НЕФТЬ-ТЕРПЕЖ

ОБСТОЯТЕЛЬСТВА

Здравствуйте, уважаемые акционеры АО «РФ»!(Еще в прошлом году мы договорились о том, что нашу страну можно представить в виде акционерного общества, поскольку мы все — держатели паспортов-акций. А раз так, то и оценивать деятельность...

Здравствуйте, уважаемые акционеры АО «РФ»!

(Еще в прошлом году мы договорились о том, что нашу страну можно представить в виде акционерного общества, поскольку мы все — держатели паспортов-акций. А раз так, то и оценивать деятельность правительства (правления) можно с точки зрения закона об акционерных обществах.)

Очередное общее собрание миноритарных акционеров корпорации «Россия» будет юбилейным. Год назад по инициативе председателя совета директоров В. Путина произошли радикальные изменения в составе и структуре правления. Пришло время оценить результаты работы команды топ-менеджеров, возглавляемых М. Фрадковым, и задуматься о том, стоит ли продлевать их контракт.

Обратимся к статистическим показателям. К сожалению, наше акционерное общество проходит только внутренний аудит Росстата (бывший Госкомстат), поэтому цифры, содержащиеся в открытых источниках, вызывают сомнения. Чтобы быть объективными, мы решили сравнить результаты работы команды Фрадкова с результатами работы команды Касьянова, которые также подбивал Госкомстат.

Уже беглый взгляд на данные, систематизированные в нашей таблице, позволяет выявить любопытную закономерность. Все макроэкономические показатели за год руководства Фрадкова ухудшились; социальные, напротив, немного поправились. Объяснить это можно так. Последнее послание председателя совета директоров В. Путина, которое по умолчанию признается бизнес-планом, окрестили «социальным». Значит, надо активизировать социальную политику корпорации.

Тем более что сделать это проще, нежели подтянуть производственные показатели. Формула проста: накачивай социальную сферу бюджетными деньгами, раз таковые в распоряжении имеются. Отсюда рекордный рост реальных располагаемых доходов населения — без малого 15%.

Увеличение окладов по штатному расписанию (т.е. зарплат бюджетников) теоретически должно привести к сокращению числа акционеров, доходы которых ниже уровня, установленного внутрикорпоративными нормами (проще говоря — бедных). При Касьянове в их число попадал каждый пятый. Сейчас точной информации о числе нищенствующих акционеров АО «Россия» нет, возможно, потому, что официальная статистика не слишком учитывает рост реальных расходов населения. Единственное бесспорное и при этом действительно важное достижение в социальной политике команды Фрадкова — сокращение числа нетрудоустроенных граждан.

На этом позитив заканчивается. Наиболее очевидный провал менеджмента Фрадкова — падение темпов роста выручки АО «РФ» (она же — ВВП). Напомним, что этот показатель — сакральный: для его удвоения нужно держаться на уровне семи процентов в год. Нужно — удержались (правда, скорее всего, в основном за счет усилий счетоводов из Росстата). И все равно получилось ниже, чем при Касьянове, хотя цены на нефть были заметно выше, чем год назад.

Картина становится еще печальнее, если разложить рост ВВП на составные части. Выясняется, что выручка промышленных активов выросла только на 6,1% против 7% в позапрошлом году. Значительно упали и темпы роста инвестиций. Следовательно, увеличились «сырьевая» доля в структуре выручки АО и зависимость бизнеса АО «РФ» от внешнеэкономической конъюнктуры соответственно.

С инфляцией же и вовсе беда. С одной стороны, при Касьянове и Фрадкове она была практически одинаковой. С другой — новый топ-менеджмент обещал ее снизить до 10%. Не смог. Мало того, из-за роста оптовой инфляции произошло падение рентабельности производственных активов нашего общего бизнеса.

Все эти неудачи пришлись на год, наиболее благоприятный за всю историю существования нашей корпорации. То есть менеджмент команды Фрадкова тормозит даже инерционное развитие. А если, не дай бог, кризис? Исторически сложилось так, что кризис — нормальная форма существования АО «РФ», поэтому нам весьма любопытно, как будут работать наши управляющие…

Первые масштабные неприятности нынешний топ-менеджмент создал себе сам, когда решил заменить соцпакет акционеров на денежные выплаты. Одной из ключевых ошибок стало упорное отстаивание правильности выбранной стратегии. Это мешало вовремя корректировать недостатки, многие из которых были очевидны даже самим менеджерам. Соответственно, они лишили себя пространства для маневра и площадки для дискуссии, на которой с участием независимых экспертов можно было разработать сценарии выхода из кризиса.

Далее менеджмент предложил самый простой и типичный для себя ход — накормить миноритариев деньгами. Этот вариант никуда не годился, потому что реальная стоимость ликвидированного соцпакета выше размера компенсаций. В разы. И увеличение компенсаций всего лишь на 10–20–30 процентов не покроет издержек, но приведет к ускорению инфляции.

Кроме того, команда Фрадкова проявила непоследовательность, частично восстановив соцпакет. То есть идея реформы нивелировалась, а созданные ею проблемы остались.

Вопрос к собравшимся: если правление неспособно справиться с рукотворным кризисом, то что же говорить о проблемах, имеющих объективную природу, — например, падение цен на нефть?

Таким образом, общее собрание акционеров вынуждено признать годовые итоги работы команды Фрадкова неудовлетворительными и рекомендовать совету директоров заняться поисками новых кандидатур в состав правления.