Народ не котируется

Идея «народного IPO» провалилась ниже рынка

Когда крупнейшие компании с государственным участием провели «народное IPO», то есть предложили любому желающему в нашей стране приобрести их акции напрямую, а не через биржу, идея была встречена с энтузиазмом. Первопроходцем оказалась...

Когда крупнейшие компании с государственным участием провели «народное IPO», то есть предложили любому желающему в нашей стране приобрести их акции напрямую, а не через биржу, идея была встречена с энтузиазмом. Первопроходцем оказалась «Роснефть» — стать акционером компании можно было уже в 2006-м. В 2007 году к ней присоединились ВТБ и Сбербанк. Быть акционером таких организацией считается престижным, да и, казалось бы, надежность и прибыльность такой сделки гарантирована за счет государства. Однако все пошло не так хорошо, как ожидалось.

До начала кризиса позитивные изменения произошли только у «Роснефти» — на 18 апреля 2008 года акция стоила около 232 рублей при цене размещения в 203 рубля. Акции Сбербанка упали за два года на 14%, с 76 рублей примерно до 65, и акции ВТБ — на 31%, с 13,5 копейки до 9.

К концу сентября же, если анализировать только котировки, можно было бы говорить о полном крахе идеи «народного IPO». Акции «Роснефти» на сегодняшний день стоят порядка 188 рублей за штуку, акции Сбербанка — всего 44 рубля, а ВТБ — чуть более пяти копеек.

Испугавшись такого печального опыта, многие организации, в том числе частные, отказались от идеи размещения части своего капитала по подписке среди простых граждан. По-прежнему планируют продавать свои акции банки «Зенит», «КИТ Финанс» и богатейшая российская компания «Газпром», однако по пути, на который встали Сбербанк, ВТБ и «Роснефть», эти компании уже не будут идти. Они собираются либо принимать в число акционеров только собственных сотрудников, либо на время отложить практику широкой распродажи акций.

Однако не все так плохо, как могло бы быть. Сбербанк, ВТБ, «Роснефть» — организации, имеющие государственную поддержку, так что в случае даже самого затяжного финансового кризиса их акции могут практически обесцениться, но их живучести позавидуют все остальные. Экстренная финансовая помощь ВТБ и Сбербанку уже показала справедливость этой гипотезы. Частные компании при обвалах рынков самые уязвимые: в случае разорения их акционерам ничего не могут гарантировать.

Ситуацию с падением стоимости «народных» акций прокомментировал Сергей Карыхалин, начальник аналитического отдела управляющей компании «Капиталъ»: «Надо понимать, что помощь государства банкам оказывает лишь опосредованное влияние на котировки их акций — конечно, они не обанкротятся и стоимость акций не упадет до нуля, но не стоит рассчитывать на то, что их бумаги будут в лидерах рынка. Люди, покупавшие акции на IPO, взяли на себя рыночные риски, которые, к сожалению, реализовались в полной мере. Если смотреть в прошлое, то они поступили неправильно, но ведь никто и в страшном сне не мог представить, что на рынке случится такой обвал».

В пресс-службе ВТБ «народное» IPO считают вполне перспективным и заявляют, что финансовый кризис не привел к краху этой идеи: «Падение акций было связано прежде всего с общим падением мирового рынка, а также с банкротствами некоторых глобальных финансовых организаций, а не с финансовыми показателями тех компаний, чьи акции были предложены населению. Банк ВТБ на данный момент недооценен, но имеет значительный потенциал для роста».

Эксперты сходятся во мнении, что сейчас самым глупым было бы стремление избавиться от акций, тем самым потеряв деньги де-факто. Ведь потенциал роста действительно есть у любой компании, если она, конечно, не обанкротилась.