Не дать себя размыть

NASDAQ не позволила Лондонской бирже купить Borsa Italiana

Крупнейшая европейская торговая площадка -- Лондонская фондовая биржа (LSE) -- не сможет поглотить своего итальянского конкурента Borsa Italiana SpA. Сделку по приобретению третьей по величине европейской биржи на днях заблокировал крупнейший акционер LSE -- американская площадка высокотехнологичных компанийNASDAQ. В Лондоне, впрочем, пока не готовы ставить крест на этом объединении, надеясь договориться со своим акционером. Повторное голосование относительно покупки Borsa Italiana пройдет через месяц.

Еще в июне руководство лондонской биржи договорилось о покупке Borsa Italiana SpA за 1,63 млрд евро (2,3 млрд долл.). Предполагалось, что LSE заплатит по 4,9 своей акции за каждую акцию итальянской компании, для этого было необходимо провести дополнительную эмиссию ценных бумаг. Однако на годовом собрании акционеров это предложение было заблокировано -- во многом как раз из-за того, что против этого решения проголосовала NASDAQ, владелец 30% акций лондонской биржи. Против предложения о новом выпуске отдали голоса владельцы 72,2 млн акций, из которых NASDAQ владеет 61,2 млн акций. Всего в голосовании приняли участие менее 60% акционеров.

Позиция американской площадки вполне объяснима. После проведения допэмиссии ее доля в капитале LSE снизилась бы до 22%, а без блокирующего пакета NASDAQ не может влиять на решения лондонской биржи. А для американского игрока этот вопрос является принципиальным: NASDAQ уже дважды пыталась получить контроль над LSE, предлагая купить 100% акций, однако руководители биржи вместе с большинством акционеров это предложение отвергали, в результате NASDAQ предприняла недружественную скупку акций.

Несмотря на то что отношения между руководством обеих бирж остаются очень напряженными, представители LSE отказываются признать, что, приобретая итальянскую площадку, преследовали цель размыть блокирующий пакет NASDAQ. По их словам, эта сделка была продиктована исключительно экономическими соображениями. По июньской договоренности предполагалось, что после слияния LSE и Borsa Italiana будет образована компания стоимостью 5,8 млрд евро, акционерам LSE будет принадлежать 72%, а акционерам Borsa Italiana -- 28% объединенной компании London Stock Exchange Group. Соответственно, управлять ею должен совет директоров, состоящий из 12 человек: пять представителей итальянской биржи и семь -- британской. По подсчетам англичан, благодаря объединению выручка компании увеличилась бы как минимум на 10%. Сейчас Borsa Italiana включает в себя семь компаний, общая выручка которых в 2006 году составила 278,5 млн евро. Капитализация итальянского рынка составляет 836,8 млрд евро, в день на нем в среднем совершается более 300 тыс. сделок на сумму около 6,5 млрд евро.

Несмотря на неудачу, в Лондоне пока окончательно не отказались от идеи покупки итальянской площадки. В ближайшее время руководители LSE и NASDAQ проведут переговоры о ценности Borsa Italiana. Кроме того, англичане планируют к следующему голосованию по этому вопросу, которое состоится в первой половине августа, привлечь как можно больше акционеров, в первую очередь тех, которые вообще не стали голосовать в первый раз.

Наталья РОМАНОВА