Нефтяной реверс

«Черное золото» потянуло вниз российский фондовый рынок

Обвал нефтяных котировок продолжается уже несколько дней подряд. Цена нефти откатилась вчера от пиковых показателей прошлой недели -- 80 долл. за баррель -- до 68 долл. Нисходящий тренд на сырьевых площадках отразился и на российском фондовом рынке. Индекс РТС потерял почти 3%, спустившись ниже отметки 950 пунктов. Курс рубля снизился к доллару и евро, а стоимость бивалютной корзины вновь превысила 37 руб. Как отмечают эксперты, стоимость нефти падает в связи с пересмотром прогноза сроков восстановления мировой экономики. Дополнительное давление на котировки оказывает фиксация прибыли участниками рынка и укрепляющийся доллар.

Хотя вчера цена нефти и начала корректироваться вверх с минимальных значений, достигнутых в начале недели (в понедельник баррель WTI стоил в Нью-Йорке 66,37 долл.), аналитики убеждены, что в ближайшее время падение продолжится. По словам начальника аналитического управления ИК «Атон» Вячеслава Бунькова, стоимость нефти опустится как минимум до 65 долл. за баррель. «Инвесторы пытаются перестраховать свои риски на фоне неослабевающей рецессии. К тому же нефтяной рынок оставался единственным не скорректировавшимся за последние четыре месяца. Его участники после 50-процентного роста котировок должны были наконец зафиксировать прибыль», -- пояснил эксперт. Это мнение разделяет и аналитик FxPro Александр Купцикевич. Детонатором обвала, считает он, послужили безрадостные прогнозы. Согласно опубликованным в понедельник данным Всемирного банка, падение мирового ВВП составит 2,9%, а не 1,7%, как ожидалось прежде. «Инвесторы больше не склонны рисковать. Им уже недостаточно сведений о простом замедлении темпов сокращения валового продукта мировой экономики. Понимая, что кризис может и не быть V-образным, они начинают фиксировать прибыль», -- заметил эксперт.

Между тем, если в понедельник рынок акций США завершил торги с рекордными потерями за два месяца, то вчера он открылся ростом на фоне подорожания металлов и ожидания увеличения продаж на вторичном рынке жилья в стране. Индекс Dow Jones поднялся на 0,18%, NASDAQ -- на 0,55%, S&P 500 -- на 0,48%.

Ключевым для определения направления дальнейшего движения нефтяных котировок станет завтрашнее заседание ФРС США, в ходе которого глава ведомства Бен Бернанке должен будет озвучить решение по федеральным антикризисным программам и решение о базовой процентной ставке. Как отмечает газета The Wall Street Journal, несмотря на то, что в последнее время наблюдалась стабилизация финансовых рынков, руководители ФРС хотят увидеть больше убедительных доказательств восстановления экономики. По прогнозу экономистов, во втором квартале ВВП США может сократиться примерно на 1% в годовом исчислении. То есть экономика впервые со времен Великой депрессии снижается четвертый квартал подряд. Как отмечал ранее г-н Бернанке, инфляция по-прежнему замедляется, что также свидетельствует о необходимости сохранять стоимость денег на низком уровне.

Многие участники рынка ранее полагали, что ФРС повысит ставку до конца года, но теперь это выглядит маловероятным. Согласно нынешним ожиданиям экспертов, ставка останется на уровне 0--0,25% годовых до завершения второго квартала 2010-го, и лишь в третьем квартале она может подняться до 0,5%, а в четвертом -- до 1% годовых.

На международном валютном рынке тенденции противоречивые. «Согласно отчету института Ifo, в Германии доверие в деловых кругах в июне выросло, показывая завершение спада в следующие шесть месяцев, -- говорит заместитель начальника аналитического отдела ФЦ «Инфин» Юлия Гапон. -- Глава Европейского центробанка Жан-Клод Трише также обнадежил инвесторов, заявив, что все необходимые меры по борьбе с кризисом уже приняты, и оживление европейской экономики ожидается в 2010 году. Однако это не оказало поддержки единой валюте. Инвесторы болезненно отреагировали на негативную динамику фондовых рынков, что активизировало спрос на защитные валюты -- доллар и иену. Падение американского рынка акций в понедельник усилило спрос на доллар. В итоге индекс доллара поднялся к отметке 80,89 пункта, показав максимальное закрытие с начала прошлой недели».

Однако вчера во второй половине дня доллар начал дешеветь по отношению к евро на фоне сообщения Moody's, которое подтвердило рейтинг США на наивысшем уровне AAA, но предупредило о возможности изменений, если страна не сумеет сократить госдолг после возобновления экономического роста. В результате курс евро поднялся почти на 1%, с 1,386 до 1,398 доллара.

Российский рубль вчера также заметно ослаб относительно основных конкурентов на фоне существенной коррекции цен на нефть и фондового рынка. Курс доллара вырос с 31,24 до 31,57 руб. За последние четыре сессии доллар прибавил почти 50 коп. Евро поднялся с 43,32 до 43,75 руб. Стоимость бивалютной корзины, которая на 0,55 состоит из доллара и на 0,45 из евро, поднялась почти на 39 коп., до 37,06 рубля.

Российский индекс РТС потерял вчера 2,94%, опустившись до 932,74 пункта. Снижение за два последних дня составило почти 8%. Бумаги «Газпрома» рухнули на 6,24%, «Норникеля» -- на 4,69%, Сбербанка -- на 3,38%, ЛУКОЙЛа -- на 1,29%.

«Во вторник в начале торгов падение в секторе «голубых фишек» ускорилось, поскольку подтвердились сигналы к снижению цен на нефть, а мрачные прогнозы Всемирного банка стали поводом к продажам на западных рынках акций, -- отмечает ведущий аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев. -- За первые десять минут торгов на ММВБ отдельные «голубые фишки» успели подешеветь почти на 10%. Однако вскоре продавцы взяли тайм-аут, и котировки большинства высоколиквидных бумаг пошли вверх».

По данным технического анализа, движение вниз пока не завершено, в краткосрочной перспективе индекс РТС может уйти в диапазон 880--870 пунктов. Директор высшей школы трейдера ГК «Альпари» Сергей Семенов считает, что ближайшая и среднесрочная перспектива российского фондового рынка безрадостна: «Если падение нефти продолжится, а в этом уже мало кто сомневается, то все наши компании снова уйдут в глубокое пике. Вся российская экономика зависит от цены на нефть, а производственники больше склонны не к развитию производства, а к махинациям с деньгами, и давать им дешевые кредиты бессмысленно».

Николай КОЧЕЛЯГИН, Петр ГЕЛЬТИЩЕВ