Оригинал материала
Дефолт в чужие ворота
В Латинской Америке растут опасения, что примеру Эквадора последуют другие государства Торговцам гособлигаций стран Латинской Америки предстоит трудная неделя. Со времен начала глобального кризиса Эквадор стал первой страной (за исключением Сейшел), которая объявила дефолт по своему суверенному долгу. Есть опасения, что за ним последуют Венесуэла, Боливия, Аргентина, способные вызвать своеобразный эффект домино, который наблюдался в регионе в начале 1930-х годов. Возмутитель спокойствия - президент Эквадора Рафаэль Корреа - заявил, что его страна отказывается от выплаты $3,9 млрд (2,6 млрд фунтов) «незаконных» долгов, которые образовались при его предшественниках.
«Я дал указание не выплачивать проценты и объявить дефолт. Мы прекрасно понимаем, что нам противостоят настоящие монстры. Риски велики, но мы готовы принять последствия. Если нам придется предстать перед международным судом, мы это сделаем», - сказал он.
Корреа сказал, что держатели гособлигаций, которые купили их «с честными намерениями», возможно, получат некоторую компенсацию, но им придется принять «очень большой дисконт». В последний раз Эквадор объявлял дефолт по своим обязательствам в 1999 году. Сегодня его задолженность составляет $10 млрд.
Эквадор как мелкий экспортер нефти за последние два года получал сверхдоходы от продажи добываемых в стране 0,5 млн баррелей, поэтому объявленный дефолт вовсе не означает наступления ситуации, когда страна не может заплатить по своим обязательствам, скорее - не хочет. Корреа заявил, что не будет сокращать расходы на социальные нужды в период, когда страна готовится жить в условиях низких цен на нефть.
Наибольшие опасения вызывает возможность того, что дефолтные настроения перекинутся на другие страны, где правительства тяготеют к левому флангу, а казна обременена куда более существенными долгами. «Может настать такой момент, когда Аргентина и Венесуэла тоже скажут: «Раз на это пошел Эквадор, то почему мы не можем?» - говорит Алессандра Алеччи из рейтингового агентства Moody´s .
Аргентина уже установила контроль над частной пенсионной системой, за что ее обвинили в провоцировании «мягкого дефолта» по облигациям посредством манипулирования ценами.
Дефолтные свопы (CDS) по долгам Аргентины достигли 4,014 базисных пункта, что сигнализирует о крайне высоком риске того, что страна приостановит выплаты. В следующем году Аргентине предстоит выплатить $20 млрд процентов и основного долга, однако президент Кристина Киршнер в своей финансовой программе на погашение долгов выделила лишь $8 млрд.
В 2002 году Аргентина объявила дефолт по самым большим в мире долговым обязательствам в $100 млрд. Но это не помешало иностранным инвесторам снова скупить аргентинские облигации в период дешевых кредитов.
Аналитики говорят, что между рынками развивающихся государств важно видеть отличия. Товарные производители - такие, как добывающая нефть Венесуэла или экспортирующая зерно Аргентина, - пострадают от глобального кризиса сильнее, чем диверсифицированные промышленные государства типа Бразилии или Мексики. Большинство из них накопили валютные резервы и выпустили облигации, номинированные в собственной валюте. Так что некоторые из этих бумаг могут оказаться даже более безопасными вложениями, чем гособлигации США, Великобритании или Германии.
16.12.2008 / АМБРОУЗ ИВАНС-ПРИЧАРД / ЛОНДОН Материал опубликован в "Газете" №240 от 17.12.2008г.
