Обманный курс валют

Эксперты считают, что уже весной рубль выйдет из валютного коридора Банк России не сможет долго удерживать курс бивалютной корзины на уровне 41, высказали вчера свое мнение эксперты, собравшиеся на круглом столе "Перспективы валютной стабильности России". Уже в марте-апреле верхняя граница коридора может быть пробита. При этом, по мнению аналитиков, курс доллара до конца года может вырасти до 45 и даже до 50 рублей.

"Уже сейчас мы имеем 50-процентную девальвацию рубля с июльских значений курса, - заявил вчера директор департамента стратегического анализа консалтинговой компании ФБК Игорь Николаев. - И нет гарантии, что мы этим ограничимся".

Эксперт считает ошибкой проведение девальвации плавными темпами и заливание экономики деньгами. "Доходило до того, что мелкие предприятия продавали бизнес, увольняли сотрудников и покупали валюту. Это давало им такую доходность, какую не может дать ни одно производство", - говорит он.

В качестве примера эксперты называли Норвегию и Австралию, так же, как и Россия, экспортирующих ресурсы. Там не проводили плановой девальвации, а сразу опустили курсы. В итоге их валюты обесценились примерно на 35%, и финансовым властям не пришлось "залезать" в резервы.

"Мы по прежнему не отказываемся от плавной девальвации. На 2009 год запланированы антикризисные расходы в размере более 2 трлн рублей. По самой оптимистичной оценке, ВВП России в 2009 году упадет на 7,5%, по пессимистичной - снижение может достичь 15%", - говорит Николаев.

В этой ситуации ЦБ будет вынужден пойти на уступки, в результате чего корзина пробьет планку в 41 рубль, и это дело не самого отдаленного времени.

"ЦБ не сможет, да и не захочет держать значение корзины на уровне 41 рубля", - соглашается начальник отдела конверсионных операций Русского банка развития Игорь Шибанов. По его словам, макроэкономические показатели против этого: цена на нефть, которая не может перешагнуть $50 за баррель, инфляция около 13%, дефицит бюджета от 6 до 8% ВВП, и, наконец, $141 млрд, который необходимо заплатить западным кредиторам в этом году.

Уже в марте-апреле мы можем увидеть ослабление рубля к корзине на 10%, считает Шибанов. Корзина составит 45 рублей, доллар будет стоить в диапазоне 38,9--40,5 рубля, евро - 50,5--52,5 рубля. "Что касается второй половины года, то из февраля трудно делать определенные выводы. Возможно, ЦБ позднее еще раз ослабит рубль на 10%", - предполагает эксперт.

Дальнейшее ослабление рубля как к доллару, так и к евро может произойти даже при текущих ценах на нефть, не говоря о том случае, если стоимость черного золота опустится до $30 за баррель, говорит аналитик FxPro Александр Купцикевич. "Здесь важна не отметка, а динамика ослабления. Как мы видим, 1,2--1,5 рубля в месяц - вполне удовлетворительная динамика, с которой к концу года доллар может стоить 45--50 рублей", - говорит эксперт.

"Нельзя исключать, что в течение первого полугодия мы увидим цены на Brent на уровне $27--$32 за баррель. В этом случае верхняя граница бивалютной корзины может подняться до 46--47, пара доллар/рубль будет достигать отметки 41,5 рубля, а евро/доллар - 54 рубля (при котировках евро/доллар в районе 1,3)", - прогнозирует директор департамента продаж инвестиционно-банковских продуктов Номос-банка Бретислав Тиханек.

Впрочем, он не исключает и возможности укрепления рубля к концу года до 38 рублей против бивалютной корзины. Правда, для этого котировки на нефть должны взлететь в диапазоне $50--70 за баррель. В таком случае ориентиром для пары доллар/рубль будет отметка 33,5; евро/рубль - 43,5 рубля.

25.02.2009 / НАТАЛИЯ ЕРЕМИНА Материал опубликован в "Газете" №33 от 26.02.2009г.