$20 млрд убегут из России

Центробанк изменил свою денежно-кредитную политику Под влиянием финансовых проблем, обострившихся в последние два месяца, Центробанк пересмотрел "Основные направления денежно-кредитной политики на 2009--2011 годы", заодно изменив и ряд макроэкономических прогнозов на 2008 год.

Так, средняя цена на нефть, по его подсчетам, в этом году, составит $101,5 за баррель (вместо $112), целевой ориентир инфляции увеличен с 6--7% до примерно 13%, вместо ожидаемого чистого притока капитала в $40 млрд ЦБ ждет чистого оттока в $20 млрд.

Чистого оттока по итогам этого года ожидает и Минфин, хотя его глава Алексей Кудрин пока не называл точную цифру. Впрочем, цифры - лишь констатация факта. Цена на нефть после рекордного скачка до $147 за баррель в июле этого года упала ниже $70 за баррель. По итогам девяти месяцев в России был нулевой чистый приток капитала, а ситуация с ликвидностью по-прежнему остра, инфляция с начала года, по данным Росстата, составила уже 11,2% (в текущем году власти рассчитывали удержать инфляцию в пределах 11,8%, но в их планы вмешался финансовый кризис).

Тем не менее Центробанк настаивает на том, что в 2009 году сохранится чистый приток капитала в $20 млрд (в предыдущем варианте планировалось $50 млрд). На 2010 и 2011 годы прогноз пока остался без изменений - $60 млрд и $70 млрд соответственно.

Центробанк вынужден прогнозировать ухудшение внешних условий развития экономики в 2009--2011 годах. В обновленном варианте "Основных направлений денежно-кредитной политики на 2009--2011 годы" на следующие три года регулятор прогнозирует замедление темпов экономического роста, притока капитала и сокращение валютных резервов.

Замедление темпов роста экономики, ожидаемое Центробанком, приведет и к снижению инфляции, от которой власти никак не могут добиться однозначного показателя. Центробанк ожидает, что в 2009 году рост цен будет не больше 7--8,5%, в 2010 году - 5,5--7%, в 2011-м - 5--6,8%. Регулятор также пересмотрел прогноз прироста валютных резервов на 2008 и 2009--2011 годы. Вместо роста в $159 млрд в этом году резервы вырастут лишь на $70,9 млрд, отмечает ЦБ. Изменения прогноза роста резервов и других макроэкономических показателей на 2009 год Центробанк дает по четырем сценариям развития, базирующимся на разных ценах на нефть - от $66 до $115 (подробности см. в таблице), так как они являются важнейшим фактором, оказывающим влияние на развитие российской экономики.

В "Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2009--2011 годы" нет прогноза, какая цена сыграет. Но видно, что $66 критичны. В этих условиях, как признают в ЦБ, сальдо счета текущих операций может стать отрицательным.

Прогноза по нефтеценам на 2010 год ЦБ не дает. В 2011 году прогнозируется в зависимости от сценариев $60, $75, $88, $122 за баррель. При этом Центробанк отмечает, что при любой из вышеуказанных цен на нефть условия будут благоприятными для развития экономики. Стоит отметить, что вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин не раз предупреждал, что бюджет станет дефицитным в том случае, если среднегодовая цена на нефть упадет ниже $70 за баррель, вернее, достигнет дна в $60 за баррель.

Впрочем, макроэкономические изыскания ЦБ не так уж важны для денежных властей. "Основные направления денежно-кредитной политики на 2009--2011 годы", которые готовит Центробанк, не являются нормативным документом. "Это скорее "декларация о намерениях", которых регулятор желает достичь к установленному сроку. В отличие от закона о бюджете прогноз ЦБ не является обязательным для исполнения документом. Этот документ необходим прежде всего для банковского сообщества, чтобы в нем понимали вектор развития денежно-кредитной политики на будущее и могли ее учитывать в своих стратегиях развития", - утверждает член комитета Госдумы по финансовому рынку Павел Медведев. Несмотря на то что документ носит неофициальный характер, Центробанк передает его в Госдуму и в правительство для того, чтобы учесть при разработке бюджета. Впрочем, это скорее показательный акт: федеральный бюджет на 2009--2011 годы был одобрен Госдумой в ключевом, втором чтении, без учета обновленных основных направлений. Напомним, что бюджет-2009--2011 сверстан из расчета цены на нефть $95 за баррель в 2009 году, $90 за баррель в 2010 году и $88 за баррель в 2011 году. Несмотря на падение цены на нефть, эти цифры пока не изменяли, хотя в правительстве не отрицают, что уже в ноябре-декабре в документ могут быть внесены изменения. Этому ничего не препятствует - в бюджет на 2008--2010 годы изменения вносят до сих пор.

22.10.2008 / КСЕНИЯ БАТАНОВА Материал опубликован в "Газете" №202 от 23.10.2008г.