Рубль потерял полтинник

Курс доллара в России вернулся в 2003 год Наступление нового года не принесло изменений в валютную политику Центробанка. Первый рабочий день января он отметил самой резкой за последнее время девальвацией рубля. Бивалютная корзина ($0,55 и 0,45 евро), которую использует ЦБ в качестве курсового ориентира, подорожала сразу на 50 копеек.

В первые часы вчерашней торговой сессии на ММВБ курс валютной корзины вырос на 61 копейку и достиг 35,4 рубля, однако затем несколько скорректировался. Стоимость бивалютной корзины в итоге зафиксировалась в районе 35,3 рубля. Между тем на закрытии торгов 30 декабря 2008 года стоимость бивалютной корзины составляла 34,8 рубля.

Российские акции дорожают только в рублях ЕВГЕНИЙ МАЗИН, ЕЛЕНА МЕЛЬНИКОВА Девальвация российской валюты привела к парадоксальным результатам на отечественном фондовом рынке. Проявляется это в разном направлении движения двух основных биржевых индикаторов индекса ММВБ и индекса РТС. Вчерашний день, ознаменовавшийся резким укреплением американского доллара и очередным расширением бивалютного коридора, наглядно это продемонстрировал. По итогам сессии индекс ММВБ сумел подрасти до уровня 635,4 пункта, прибавив за день 2,56%. Индекс РТС, напротив, упал за день на 0,8% - до отметки 626,9 пункта. При этом в течение сессии индикаторы двигались синхронно: открывшись гэпом вверх, позже оба они демонстрировали плавное снижение с достигнутых утренних максимумов и незначительную фиксацию прибыли за час до закрытия торгов. В связи с этим, по словам экспертов, разнополярное закрытие индексов ММВБ и РТС связано не с собственно ситуацией на фондовых площадках, а с валютным рынком. «По причине укрепления курса доллара относительно рубля индекс РТС торговался хуже индекса ММВБ», - говорит главный аналитик компании "Ай Ти Инвест" Александр Потавин. Напомним, что на РТС расчеты цен ведутся в американской валюте, а на ФБ ММВБ - в российской. Поэтому в рублях стоимость бумаг растет, а при пересчете в валюту - падает. Падение индекса РТС в отрицательную зону можно объяснить еще и отсутствием на рынке нерезидентов. Иностранцы традиционно играют на российском рынке через РТС, и их отсутствие сказалось на этой бирже сильнее.

Официальный курс доллара вырос сразу на 1,14 рубля - до 31,53 рубля. Это было связано не только с действиями ЦБ, но и с укреплением доллара на Forex. Как бы то ни было, так высоко он не котировался с осени 2003 года. Евро, напротив, подешевел на 29 копеек - до 41,13 рубля.

Планомерно ослаблять рубль ЦБ начал с 11 ноября. До этого большую часть осени денежные власти пытались не допустить снижения курса российской валюты. На поддержание стабильности на валютном рынке было потрачено $57 млрд из международных резервов. И в итоге ЦБ решил перейти к политике плавной девальвации рубля. За два последних месяца года снижение курса рубля к бивалютной корзине производилось более 10 раз. Вначале ЦБ не допускал расширения коридора колебаний бивалютной корзины более чем на 30 копеек за день. Но ближе к новогодним праздникам ЦБ решился на более масштабное ослабление рубля. 17 декабря коридор бивалютной корзины в ходе торгов на ММВБ впервые был расширен уже на 40 копеек. 24 декабря 2008 года президент России Дмитрий Медведев призвал ЦБ смелее изменять курс рубля.

И вполне вероятно, что ускоренное ослабление рубля в конце прошлого и начале этого года является своеобразным ответом ЦБ на этот призыв. При этом буквально вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев рассказал о том, на что ориентируется Центробанк при определении курса. По его словам, Банк России допускает колебания доллара в пределах 30,8-31,8 рубля при цене нефти в $50 за баррель и курсе доллара на уровне 1,25 за евро. При этом он, правда, заявил, что в январе такого не будет.

Между тем курс доллара уже вплотную приблизился к этому коридору. И это неудивительно, поскольку и нефть, и евро приближаются к названным Улюкаевым цифрам. Сейчас баррель нефти стоит около $47. Евро дешевеет по отношению к американской валюте и уже достиг $1,34. При этом аналитики UBS прогнозируют, что доллар будет в ближайшее время продолжать укрепляться по отношению к евро.

Насколько резким будет ослабление рубля в обозримом будущем, аналитики предположить затрудняются. Официально о расширении коридора бивалютной корзины Центробанк не объявляет. «Думаю, что девальвация еще продолжится, темпы ее сохранятся на прежнем уровне, - говорит начальник отдела дилинга Москоммерцбанка Игорь Занцев. - Дальнейшее поведение курса будет полностью обусловлено состоянием платежного баланса и мировыми ценами на сырье». Но и оснований полагать, что теперь рубль будут ослабляться особенно быстро, пока не видно. В настоящее время масштабы девальвации рубля - это показатель найденного баланса интересов экспортеров российских товаров, которым нужен слабый рубль, и власти, которой не нужна паника среди населения.

Насколько в течение года рубль ослабеет к корзине, сказать сложно. По оценкам Минэкономразвития на 2009 год, снижение рубля может приостановиться уже вблизи достигнутых уровней. Однако основным условием стабилизации валютного курса для российской экономики является рост цен на нефть до $50-70 за баррель. Но состояние мировой экономики пока не позволяет ожидать такого развития событий. Так, аналитики банка JPMorgan пересмотрели свой прогноз по ценам на нефть в этом году с $69 до $43 за баррель. В связи с этим некоторые эксперты прогнозируют гораздо более существенное ослабление рубля, чем Минэкономразвития. Например, по оценке главного стратега ИГ "Норд Капитал" Александра Баранова, к апрелю 2009 года бивалютная корзина может стоить уже более 39 рублей.

11.01.2009 / ЕЛЕНА МЕЛЬНИКОВА Материал опубликован в "Газете" №1 от 12.01.2009г.