Пенсии «молчунов» вновь уменьшились

Государственный ВЭБ традиционно показал один из худших результатов в распоряжении пенсионными накоплениями. Доходность сбережений «молчунов», находящихся в управлении ВЭБа, была вдвое ниже инфляции. Почти всем остальным управляющим компаниям удалось реабилитироваться после прошлогоднего провала.

В первом полугодии 2009 года частным управляющим компаниям удалось исправиться и практически отыграть убытки от инвестирования пенсионных накоплений граждан в прошлом году, свидетельствуют данные, опубликованные на сайте Пенсионного фонда России (ПФР).
Помог им в этом рост фондового рынка – за первое полугодие индекс ММВБ вырос почти на 60%. В результате большинство частных УК удалось показать лучшие результаты, чем по I кварталу 2009 года и всему 2008 году в целом. В первом квартале этого года средняя их доходность составила чуть меньше 30% годовых, а в прошлом году убытки управляющих компаний, портфели которых состояли в основном из акций, достигали 30%.

Но на будущих пенсиях большинства граждан бурный рост фондового рынка не отразится. Наибольшее число работающих россиян, так называемых «молчунов», оставили свои пенсионные накопления под управлением государственного ВЭБа. А его результаты (3,2%) снова оказались ниже инфляции (более 7% в первом полугодии). Меньшую, чем у ВЭБа, доходность показали лишь две из 55 компаний, допущенных к управлению пенсионными накоплениями.

Риск и прибыль

Самый лучший результат показала УК «Тринфико» (портфель долгосрочного роста) – доходность составила 129,8% годовых. В пятерку лидеров вошли также УК «Тройка Диалог» (92,9% годовых), УК «Ермак» (92,3%), УК «Центральная» (89,9%) и УК «Портфельные инвестиции» (83%). Наихудшие результаты – у УК «Агана» (портфель консервативный, 0,9%), УК «Энергокапитал» (3%), государственного ВЭБ (3,2%), УК «Лидер» (7,4%) и УК «Доверие капитал» (портфель актуальный, 8,2%).

Управляющие компании меняли инвестиционные стратегии, поэтому разброс доходностей довольно значительный, говорит Дмитрий Благов, генеральный директор УК «Тринфико». В октябре прошлого года, когда рынок акций был на минимальном уровне, компания, насколько позволяли нормативы, увеличила долю акций в своем самом активном инвестпортфеле долгосрочного роста, объясняет Благов. В начале июня этого года, когда индекс ММВБ составлял около 1200 пунктов, УК, наоборот, снижала долю акций по всем портфелям.

Пенсии еще подрастут

Рекордные доходности первого полугодия 2009 года – это результат бурного роста в течение короткого промежутка времени, в основном – весной. Поэтому ждать во втором полугодии аналогичных показателей не стоит, говорит генеральный директор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. Тем не менее, по его прогнозам, доходность активных портфелей частных УК может достигнуть в среднем 50%.

Компании, показавшие минимальные доходности, скорее всего имели облигации дефолтных эмитентов (а таковых среди бумаг высшего листинга было два – «Инком-Лада» и «Сорус-капитал»), предполагает Благов. Впрочем, даже при консервативной стратегии можно было показать результаты 20% и выше, отмечает эксперт.

Консервативная убыточная стратегия

В отличие от частных управляющих компаний, государственный ВЭБ воспользоваться ростом рынка пока не может. Его возможности по вложению средств пенсионных накоплений сильно ограничены – большую часть пенсионных денег ВЭБ инвестирует в госбумаги (более 70%). Поэтому доходность будущих пенсий «молчунов» традиционно невысокая.

В прошлом году доходность ВЭБа из-за переоценки активов оказалась отрицательной и составила минус 0,5%. В первом квартале 2009 года результаты оказались еще хуже – минус 7,2%. Во втором квартале ВЭБу удалось реабилитироваться, однако почти половину из полученного дохода от инвестирования, равного 11,4 млрд руб., «съели» полученные в первом квартале убытки.

В самом ВЭБе считают, что ситуацию изменит расширение возможностей по управлению пенсионными накоплениями «молчунов» (законопроект, разрешающий ВЭБу инвестировать пенсионные средства в более доходные бумаги, вступит в силу осенью этого года). Однако эффект от этой меры будет заметен не раньше, чем через год, утверждает Дмитрий Благов.

Лучшие результаты инвестирования пенсионных накоплений

Источник: ПФР