Chinalco спешит на помощь

Китайская госкомпания готова выкупить до 20% Rio Tinto Сегодня австралийско-британский горнорудный концерн Rio Tinto Group должен опубликовать годовой отчет за 2008 год, и сегодня же ожидается официальное объявление о результатах его переговоров с китайской Aluminum Corp. of China (Chinalco). Агентство Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией, сообщило вчера, что Chinalco может вложить до $20 млрд в облигации Rio Tinto Group, которые затем могут быть конвертированы в акции.

Речь о подобной сделке идет уже давно - китайское правительство открыто выражает желание помочь Rio Tinto, долговые обязательства которой достигли $39 млрд. Ранее уже сообщалось, что Chinalco, которой на данный момент принадлежит 9% австралийского концерна, готова направить $15 млрд на увеличение своей доли до 14% Rio. Однако буквально несколько дней назад новый глава Rio Tinto Джим Ленг отказался от продажи Chinalco ряда активов общей стоимостью $5 млрд. По его словам, переговорщики разошлись во мнениях.

«Китайский бизнес все еще чувствует себя достаточно уверенно», - отмечает аналитик ИК «Финам» Алексей Сулинов. Объясняется это, по словам эксперта, наличием емкого внутреннего рынка, который пока не подвергся существенному сокращению, а также меньшей закредитованностью. Алексей Сулинов считает возможную сделку взаимовыгодной и поясняет, что Chinalco увеличение доли гарантирует защиту от рисков недопоставки сырья или существенного роста цен на него, что выгодно, несмотря на высокую стоимость таких затрат. «В целом возможная сделка вполне вписывается в стратегию китайских компаний, которые либо покупают доли в стратегических для себя поставщиках, либо кредитуют их, чтобы гарантировать поставки сырья», - поясняет эксперт. "Rio получит необходимую для погашения части долга наличность, а Chinalco - доступ к природным ресурсам", - приводит Bloomberg слова аналитика MF Global Securities Тобиаса Ворнера.

Впрочем, некоторые аналитики сомневаются в том, что сторонам удастся договориться. Эксперт департамента оценки «2К Аудит - Деловые консультации» Петр Клюев отмечает, что если сделка, о которой говорят сейчас, состоится, то теоретически доля Chinalco может составить 19,9%, однако аналитик полагает, что руководство Rio Tinto вряд ли разрешит одному из акционеров компании получить столь существенную долю.

К тому же даже если стороны договорятся, увеличение доли Chinalco в Rio выше 15% может быть заблокировано наблюдательным советом по иностранным инвестициям Австралии. «Несмотря на нехватку свободных средств, необходимых для погашения долгов, Rio Tinto, скорее всего, предпочтет распродавать свои активы по отдельности, нежели согласится сохранить компанию полностью, за счет увеличения доли одного из акционеров», - считает эксперт и отмечает, что в дальнейшем такое поведение может грозить руководству компании частичной или даже полной потерей контроля. Петр Клюев не исключает, однако, что в случае, если Rio Tinto решит распродавать свои активы по отдельности, многие из них, скорее всего, заинтересуют именно Chinalco.

11.02.2009 / СОФЬЯ ПИСКУНОВА Материал опубликован в "Газете" №24 от 12.02.2009г.