ВЭБ нацелился на 3% "Русала"

Крупнейший кредитор "Русала" Внешэкономбанк (ВЭБ) может выкупить почти треть планируемого первичного публичного размещения акций (IPO) алюминиевого гиганта. Но платить лишнее не намерен.

Возможность приобретения акций "Русала" рассматривалась в четверг на заседании наблюдательного совета ВЭБа, сообщил журналистам пресс-секретарь Владимира Путина, возглавляющего наблюдательный совет банка, Дмитрий Песков. Он не уточнил параметры возможной покупки, сославшись на конфиденциальность. Источник в правительстве заявил Reuters, что в ходе IPO "Русала" банк планирует купить около 3% акций компании.

Сумму сделки он не сообщил, заявив, что она станет известна только по итогам размещения. По предварительным оценкам, на эти цели банк планирует потратить от 14 млрд до 18 млрд рублей. Таким образом, ВЭБ рассчитывает, что в ходе IPO "Русал" будет оценен в $ 16,5— 21 млрд, то есть на 30—45% ниже ранее озвученной стоимости компании.

Провести первичное размещение "Русал" планирует до конца года. В качестве площадок выбраны Гонконгская фондовая биржа и парижская Euronext. По неофициальной информации, компания планирует продать около 10% акций, рассчитывая привлечь за счет размещения около $3 млрд (для реструктуризации $2,8 млрд долга перед структурами Михаила Прохорова в начале ноября компания была оценена примерно в $30 млрд).

Низкие оценки ВЭБом акций " Русала " могут быть связаны с пессимистическими оценками банком потенциала роста капитализации компании, считает директор департамента M& A НКГ " 2К Аудит — Деловые консультации " Максим Розов. " Быстрого восстановления спроса и цен на алюминий в будущем не предвидится. В следующем году цена может вырасти не более чем на 10— 20%. Такие цены не добавляют " Русалу " оптимизма в плане скорого погашения многомиллиардных долгов " , — считает Розов. Артем Бахтигозин из инвесткомпании " Арбат Капитал " считает оценки ВЭБа справедливыми: " Учитывая высокий уровень долговой нагрузки " Русала " , оценка компании в $ 30 млрд является более чем оптимистичной " .

Интерес ВЭБа к бумагам " Русала " — сигнал потенциальным инвесторам о поддержке компании со стороны государства, считают аналитики. " Вероятную покупку акций " Русала " ВЭБом следует расценивать как очередной шаг государства по его поддержке. В конце прошлого года банк уже выделил алюминиевой компании 4,5 млрд рублей для расчетов с западными кредиторами " , — напоминает Максим Розов.

Статья опубликована в издании "Газета", №219 от 20 ноября 2009