Правило одной бумаги

ФСФР хочет ввести ограничения на операции репо Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) обсуждает с российскими биржами возможность введения ограничений на операции репо на фондовом рынке, которые бы предотвратили использование одних и тех же бумаг в качестве обеспечения сразу по многим таким сделкам. Об этом заявила замруководителя службы Елена Курицына.

По ее словам, нелимитированные операции потенциально представляют угрозу, и если на рынке государственных ценных бумаг существуют ограничения на подобные сделки, то для фондового рынка эта проблема еще не решена. «В настоящее время на фондовом рынке сложилась ситуация, когда одна ценная бумага может быть обеспечением по многим сделкам, и это несет в себе системные риски», - сказала Елена Курицына, подчеркнув, что ФСФР намерена разработать соответствующее регулирование и уже обсуждала этот вопрос с биржами.

Правда, ни на ММВБ, ни на РТС корреспонденту "Газеты" сообщить какие-либо подробности по поводу инициативы ФСФР и даже подтвердить сам факт каких-то контактов на эту тему с регулятором не смогли.

Участники же рынка не смогли вспомнить ни одного случая многократного залога одних и тех же бумаг по разным сделкам. По их словам, скорее всего речь идет просто о бумагах одного и того же эмитента. И внедрение системы, которая не позволит допускать многократный залог, позволит уйти от рисков, связанных с работой на заемные средства с очень большими «плечами». Такая мера также должна стабилизировать рынки и не допускать чрезмерной активности спекулянтов. «Это предотвратило бы от глобальной просадки определенных эмитентов», - полагает начальник аналитического отдела ИК «Файненшл Бридж» Алексей Серов.

«Спекулянты должны брать на себя риски в рамках имеющихся у них средств», - считает начальник управления маркетинга и продаж ФК «Открытие» Павел Пахомов. "C одной стороны, на растущем рынке это может серьезно ограничить участников рынка, снизив их возможности заработать. Это сократит их прибыли. Однако в условиях нестабильности это может быть адекватной мерой, даже необходимой. Поскольку возрастают риски, что кто-то из контрагентов просто окажется не в состоянии вернуть взятые деньги", - говорит начальник управления информационной и аналитический поддержки Бинбанка Михаил Гонопольский. По его словам, минувшая осень показала, что для рынка гораздо важнее вопросы, связанные с рисками.

09.04.2009 / НАТАЛИЯ ЕРЕМИНА Материал опубликован в "Газете" №63 от 10.04.2009г.