Старая новая схема

"Роснефть" слили с "Газпромом" без "Юганскнефтегаза" Не прошло и полгода, как государство получило контроль над российской газовой монополией. В среду было объявлено, что Кремль отдаст взамен 10,7% акций "Газпрома" все активы "Роснефти", кроме "Юганскнефтегаза". Бывшую "дочку" ЮКОСа выделят в госкомпанию, на базе которой власть создаст новый нефтяной гигант.

Полгода на раздумье

О том, что 'Роснефть' войдет в состав 'Газпрома', премьер-министр Михаил Фрадков заявил полгода назад. Чиновники собирались обменять 100% нефтяной компании на 10,7% акций газового концерна. В итоге государство получало контрольный пакет акций 'Газпрома', который позволял объединить внешний и внутренний рынки акций монополии. 'Газпром', в свою очередь, становился крупным игроком российского нефтяного рынка. Завершить сделку чиновники планировали до конца прошлого года.

Их планы изменились после того, как ЮКОС в декабре через суд Техаса пригрозил привлечь 'Газпром' к ответственности, если он купит 'Юганскнефтегаз', главный актив нефтяного холдинга. 'Газпром' отказался от участия в торгах, а новым владельцем 'Юганска' стала 'Роснефть'. Появился ряд новых схем увеличения доли государства в 'Газпроме'. Окончательное решение оставалось за высшим руководством страны.

Сошлись на компромиссе

В среду стало известно, что чиновники выбрали наиболее компромиссный вариант. 'Газпром' получает все активы 'Роснефти' за исключением 'Юганска'. Этот сценарий озвучили обе стороны - Сергей Богданчиков и глава газовой монополии Алексей Миллер. Технические подробности слияния не раскрываются, но, скорее всего, обмен будет происходить следующим образом. Дочерние предприятия 'Газпрома' вносят 10,7% акций монополии в уже созданную компанию 'Роснефтегаз'. То же самое чиновники делают со 100% акций 'Роснефти'. Затем 'Роснефтегаз' ликвидируют, а его учредители обмениваются активами. В итоге государство получает контрольный пакет 'Газпрома', который за счет активов 'Роснефти' входит в десятку крупных нефтяных холдингов страны.

'Юганск' же выделяется в отдельную госкомпанию, а его главой становится Сергей Богданчиков. Причем обе компании планируют остаться партнерами. 'Юганскнефтегаз' - это самостоятельная государственная нефтяная компания. Мы будем в дальнейшем тесно сотрудничать в нефтяном секторе - 'Газпром' и это юридическое лицо', - цитирует Алексея Миллера агентство Reuters.

Китайские обещания

Обновленный сценарий объединения 'Газпрома' и 'Роснефти' вызывает ряд вопросов. В январе Сергей Богданчиков заключил соглашение с китайской CNPC о поставках в Китай 48 млн. тонн нефти до 2010 года. Китайцы уже оплатили это сырье, перечислив 'Роснефти' 6 млрд. долларов. Переход компании в 'Газпром' вызвал опасения у китайцев, будет ли выполнен контракт. Хотя Богданчиков пообещал исполнить все обязательства, делать за него это придется Алексею Миллеру. 'Роснефть' уже заявляла, что Китай получит нефть со старых месторождений компании, а не сырье 'Юганска'. По информации ГАЗЕТЫ, Миллер, Богданчиков и глава Минпромэнерго Виктор Христенко в ближайшее время посетят Пекин, чтобы урегулировать все вопросы с поставками.

Кому платить по долгам

Вторым серьезным вопросом, о котором пока не спешат говорить участники сделки, это задолженность 'Роснефти'. По оценке аналитика Brunswick UBS Максима Мошкова, не учитывая покупку 'Юганска', чистый долг компании составляет около 8 млрд. долларов. Кто будет расплачиваться за кредиты, пока не ясно.

Пресс-служба 'Роснефти' наотрез отказывается комментировать любые подробности сделки. Источник, близкий к 'Газпрому', сообщил, что долги нефтяников будут расписаны на обе компании. 'Они не останутся на одной 'Роснефти', - заявил он ГАЗЕТЕ. По словам источника в одном из инвестбанков, на новую компанию, в состав которой попадет 'Юганск', перейдет часть старой кредиторской задолженности 'Роснефти', не связанной с покупкой 'Юганска'. В частности, речь идет о долгах, которые компенсируют продажу нефтяной компанией своих шельфовых проектов. В конце прошлого года, уже после объявления о слиянии, холдинг продал эти месторождения 'Газпрому' за 1,7 млрд. долларов. Решить все эти проблемы чиновники обещают до начала лета. Для завершения сделки требуется новая оценка обеих компаний, которая может занять 2-3 месяца.

Слияние продолжается

По мнению аналитиков, создав из 'Юганска' четвертую по величине нефтяную компанию России, власть не остановится. Не исключено, что новая компания Богданчикова пополнится 'Самаранефтегазом' и 'Томскнефтью'. Государство уже дало понять, что эти оставшиеся у ЮКОСа добывающие структуры будут проданы вслед за 'Юганском' в счет долгов холдинга. Богданчикову могут также отойти и частные 'Сургутнефтегаз' и 'Сибнефть', которые в конце прошлого года Deutsche Bank советовал купить 'Газпрому'. В новую компанию также могут войти 'Транснефтепродукт' и 'Транснефть'. В результате государство получит мощный нефтяной гигант, за счет которого сможет установить контроль за всей нефтяной промышленностью России.

Что сказали Миллер и Богданчиков

Алексей Миллер:

'Принято окончательно решение о схеме присоединения к 'Газпрому' компании 'Роснефть'. В результате присоединения государство получает контрольный пакет акций в 'Газпроме' в обмен на 100% акций 'Роснефти' без 'Юганскнефтегаза'.

Получение государством контрольного пакета акций в 'Газпроме' означает начало либерализации рынка акций 'Газпрома'. Интеграция активов 'Роснефти' в 'Газпром' - это усиление присутствия 'Газпрома' в нефтяном секторе, что позволяет компании в самое ближайшее время реально стать одной из крупнейших газо-нефте-энергетических компаний мира'.

Сергей Богданчиков:

'Работа, проведенная 'Роснефтью' и 'Газпромом' в последние месяцы, привела к серьезному результату - утверждению схемы обмена активов 'Роснефти' на пакет акций 'Газпрома'. Это позволит государству решить задачу получения контрольного пакета акций 'Газпрома', открывает дорогу к либерализации его рынка акций. Значительно вырастет нефтяная составляющая 'Газпрома'.

Мы чувствуем свою ответственность перед нашими партнерами и уверены, что и сегодня, и в будущем все наши обязательства перед ними будут выполняться, в том числе в рамках межправительственных соглашений'.

Алексей Миллер:

'Схема присоединения уже очень хорошо проработана. Приняты соответствующие государственные решения об исключении компании 'Роснефть' из стратегически важных предприятий. Создана компания 'Роснефтегаз', в которую передается 100% акций 'Роснефти' и необходимый пакет акций 'Газпрома' для получения государством контрольного пакета в 'Газпроме'.

В самое ближайшее время де-юре и де-факто произойдет консолидация двух компаний.

'Юганскнефтегаз' будет самостоятельной государственной нефтяной компанией, которую возглавит Сергей Михайлович Богданчиков. 'Газпром' и это юридическое лицо в дальнейшем будут тесно сотрудничать в нефтяном секторе. При этом технологические связи, все вопросы исполнения обязательств перед поставщиками и партнерами за рубежом будут полностью выполнены'.

'Юганскнефтегаз' поделили на троих

'Роснефть' перераспределила свои акции в 'Юганскнефтегазе' между тремя аффилированными фирмами. Как сообщает компания, 76,8% акций предприятия принадлежат ООО 'Байкалфинансгруп', ООО 'МЕГА АЛЬЯНС' и ЗАО 'Форпроект XXI'. Учредителями и акционерами всех этих структур так или иначе являются дочерние или аффилированные компании 'Роснефти'. По мнению экспертов, такое перераспределение было сделано, чтобы облегчить продажу долей 'Юганскнефтегаза' другим инвесторам. Скорее всего, будут реализованы акции 'МЕГА АЛЬЯНСА' и 'Форпроекта XXI'. 'Сахалинморнефтегаз' входит в число активов 'Роснефти', участвующих в сделке с 'Газпромом'. Поскольку 'Юганск' не участвует в слиянии госкомпаний, то доля 'Форпроекта' должна быть продана в ближайшее время, иначе 'Газпром' становится акционером 'Юганска'. Если же газовая монополия получит 'Сахалинморнефтегаз' с долей в 'Форпроекте ХХI', то она сможет продать акции 'Юганска' в счет погашения долгов 'Роснефти'. Кроме того, 'Роснефть' уже в составе 'Газпрома' выкупит все добытое сырье 'Юганска' в 2005 году. В том числе компания реализует 55 млн. тонн нефти на сумму до 154 млрд. рублей. Стоимость тонны нефти составит 2,8 тыс. рублей, притом что на внутреннем рынке она сейчас стоит порядка 6 тыс. рублей.

02.03.2005 / Оксана Шевелькова