Размытое IPO "Роснефти"

Первичное размещение неизвестно чего состоится неизвестно когда и неизвестно где Вчера глава «Роснефти» Сергей Богданчиков на пресс-конференции в Москве заявил, что госкомпания планирует провести IPO в июле текущего года. По его словам, это срок достаточно реалистичный. «Есть график мероприятий, которые мы представили собственнику. Он предполагает проведение IPO в июле», - заявил глава компании.

Говоря «он», г-н Богданчиков, видимо, имел в виду государство. И, по его словам, пока «он» думает, компания работает по графику, который «расписан по дням и месяцам». При этом глава «Роснефти» добавил, что у собственника могут возникнуть другие решения. Что, откровенно говоря, вряд ли. Ведь ему - собственнику - нужно рассчитываться с долгами, при этом как можно быстрее.

В первую очередь речь идет о займе в 7,5 млрд. долларов, который был получен формальным владельцем «Роснефти» «Роснефтегазом» для приобретения 10,7% акций"Газпрома". Это самый короткий и самый дорогой для «Роснефти» долг, а кроме него компания обременена обязательствами по меньшей мере еще на 13 млрд. долларов. Спасительным же избавлением от этого бремени реально является выход на биржу.

Однако, чем больше ведется разговоров о проведении IPO, тем более размытыми становятся его очертания. Напомним, что изначально предполагалось разместить на Лондонской бирже 30% акций «Роснефти» и получить за них порядка 20 млрд. долларов. Потом стало известно, что уже не только на Лондонской, но и на Токийской и еще в нескольких странах. На днях глава Росимущества Валерий Назаров сделал заявление, что размещение состоится именно на Токийской бирже. Вчера же Богданчиков может и хотел сказать-таки что-то конкретное, да не удалось. По его словам, наиболее вероятными площадками для проведения IPO «Роснефти» теперь уже являются Российская и Лондонская биржи. В то же время он отметил, что "точный ответ можно будет дать, когда состоится заседание совета директоров "Роснефти".

Собрание совета может состояться (а может и не состояться) в мае, и кроме уже упомянутого вопроса на нем будут рассмотрены параметры и сроки консолидации компании. Об этом заявил Богданчиков во время визита в Пекин: "Скажу осторожно, вероятно, в мае состоится совет директоров, будут определены параметры консолидации". При этом он отметил, что «консолидация - это самостоятельный объективный процесс в рамках IPO любой компании». «Инвесторам нужно показать на листке структуру не 100 предприятий и не 60 тыс. акционеров, как у нас в Сахалине или «Пуре» (ОАО "Сахалинморнефтегаз" и ОАО "Пурнефтегаз". - "Газета"), а понятную структуру. Процесс был начат осенью. Многое было сделано», - добавил Богданчиков.

Однако не сделано главное - до сих пор не решен вопрос о консолидации «Юганскнефтегаза», 23% акций которого принадлежат ЮКОСу и в данный момент арестованы. А «Роснефть» с «Юганском» и без него - две разные вещи. Казалось бы, госкомпания, преследуя именно эту цель, занялась банкротством ЮКОСа. Но Богданчиков отмахнулся от такой логики, отметив, что вопрос консолидации - очень скрупулезная работа по определению перечня предприятий. «Поэтому и возникла задержка, а не потому, что какие-то пакеты у ЮКОСа, на это мы даже и не смотрели», - заявил накануне глава «Роснефти».

Так или иначе, на сегодня понятно, что «Роснефти» выходить на биржу жизненно необходимо и чем раньше, тем лучше. Судя по всему, пойдет она на IPO без консолидации «Юганска», так как при всем богатстве административного ресурса к этому времени не удастся обанкротить ЮКОС. Поэтому, по мнению аналитиков, IPO «Роснефти» пройдет в два этапа. Первый в июле, тогда планируется разместить 10-15% акций и выручить за них порядка 9-10 млрд. долларов, чего вполне хватит, чтобы расплатиться с банками. А второй - в следующем году. К тому времени и ЮКОС обанкротят, и времени хватит для полной консолидации.

Впрочем, все это только предположения. Интересно: в "Роснефти" действительно считают, что именно таким образом компании должны готовиться к IPO? Минимум информации и ясности даже для ее топ-менеджеров.

Хотя, возможно, "Газета" просто не в курсе каких-то нюансов. По непонятным причинам журналистов ряда федеральных СМИ (в том числе и нашего) не пустили на пресс-конференцию к Богданчикову.

23.03.2006 / Ирина Кезик Материал опубликован в "Газете" №50 от 24.03.2006г.