Неопознанные размещенные бумаги

РЖД начинает размещение инфраструктурных облигаций В четверг на российском долговом рынке появился новый инструмент. ОАО РЖД начало размещение двух серий инфраструктурных облигаций на общую сумму 30 млрд рублей. Они отличаются от обычных тем, что средства, полученные от них, идут на финансирование строитель cтва и реконструкции объектов инфраструктуры.

Развитием инфраструктурных облигаций занимается соответствующая рабочая группа при правительстве. По замыслу разработчиков средства от размещения таких бумаг будут привлекать субъекты естественных монополий, компании, созданные для строительства инфраструктурных объектов, а также компании, которые управляют инфраструктурными проектами. "Полученные в результате размещения ценных бумаг средства будут направлены на финансирование инфраструктурных проектов в рамках финансирования инвестиционной программы и финансового плана ОАО РЖД", сообщили в компании.

РЖД отказались от 5 млрд рублей Арбитражный суд города Москвы вчера прекратил производство по иску ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) о взыскании с Минфина около 5 млрд рублей за перевозки льготников на электричках в 2006 году. Иск к Минфину, Минздравсоцразвития и Федеральному агентству по здравоохранению и социальному развитию госкомпания подала в декабре 2008 года. РЖД решила возместить расходы, связанные с перевозкой льготных категорий граждан в пригородных электричках. Сумма составила немногим более 5 млрд рублей. Однако вчера дело было прекращено в связи с отказом РЖД от исковых требований. Как пояснили в пресс-службе РЖД, разногласия между компанией и ведомствами будут урегулированы во внесудебном порядке. Ксения Батанова

Впрочем, по мнению аналитиков, бумаги РЖД не являются классическими инфраструктурными облигациями. "В проспекте не указаны конкретные проекты. В Японии, например, такие бумаги размещаются для привлечения средств под строительство моста, а средства от его эксплуатации идут на погашение", - считает аналитик "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов.

Несмотря на значительный объем (по мнению аналитиков, в сегодняшних условиях это большое размещение даже в международном масштабе), эксперты не сомневаются в успехе размещения, поскольку покупателями акций будут крупные банки с госучастием, в том числе Внешэкономбанк (ВЭБ). Это подтвердил источник «Газеты» в правительстве. По его словам, государственные финансовые организации могут приобрести облигации на свободные средства. В частности, в 2009 году Минфин разместил на депозитах ВЭБа свыше 17 млрд рублей из Фонда национального благосостояния. И хотя недавно вышедший приказ Минфина запрещает инвестирование средств ФНБ в российские ценные бумаги, формально этот принцип не нарушается. Эксперты не берутся утверждать, возможно или невозможно использование этих средств исключительно в соответствии с правилами инвестирования, принятыми для средств ФНБ. "Ведь деньги нельзя пометить крестиком, в связи с этим возможны различные варианты", - заявил корреспонденту "Газеты" главный экономист "Тройки Диалог" Евгений Гавриленков.

По мнению аналитиков, облигации, скорее всего, уже распределены между немногочисленными участниками.

Срок обращения облигаций - пять лет. Ставка по облигациям 10-й серии установлена в размере 15%, а по облигациям 13-й серии она будет устанавливаться один раз в полгода в виде маржи к недельным сделкам по операциям репо Центробанка.

Напомним, разместить инфраструктурные облигации РЖД для реализации инвестиционных программ в конце декабря 2008 года на совещании по вопросам развития железнодорожного транспорта в Санкт-Петербурге предложил премьер Владимир Путин. По его словам, уменьшение объема перевозок, а также плавное повышение тарифов на перевозки (с января 2009 года - на 5%, а всего по итогам года на 12%, а не на 18,7%, как планировалось ранее) привело к сокращению доходов РЖД. Таким образом, по словам Путина, РЖД не сможет собрать 100 млрд рублей на реализацию инвестпрограммы и еще 100 млрд - на рефинансирование старых долгов. Выпадающие доходы в размере 50 млрд рублей будут компенсированы из федерального бюджета. Также должно быть обеспечено возмещение расходов железных дорог на льготные перевозки школьников и студентов. А еще 150 млрд рублей Путин предложил получить через размещение инфраструктурных облигаций. Поэтому не исключено, что за вчерашним размещением последуют новые. В обмен на госпомощь Путин ждет от РЖД снижения цен и оптимизации инвестпрограммы.

12.03.2009 / АНДРЕЙ БИРЮКОВ, ИЛЬЯ ГОРБУНОВ Материал опубликован в "Газете" №43 от 13.03.2009г.