Фонд семи нянек

Управлять ФНБ норовят Минфин, Внешэкономбанк, госкорпорация и частники Частные управляющие компании (УК) смогут управлять средствами Фонда национального благосостояния (ФНБ). Об этом вчера сообщил заместитель директора департамента международных финансовых отношений, госдолга и государственных финансовых активов Минфина Петр Казакевич. Таким образом, Минфин, наконец, решился на шаг, к которому его подталкивали эксперты и финансисты с 2004 года, момента образования Стабфонда.

Сейчас деньгами ФНБ формально управляет Центробанк (фактически это делает Минфин). С октября 2008 года, в рамках антикризисных мер, к управлению средствами ФНБ подключился Внешэкономбанк (ВЭБ). На депозитах в ВЭБе Минфин разместил 410 млрд рублей. Из них 175 млрд со ставкой 7% годовых (впоследствии ставка станет плавающей) сроком на пять лет. Эти деньги ВЭБ тратит на покупку акции и облигаций российских компаний (по словам Казакевича, ВЭБ в настоящий момент завершает формирование инвестиционного портфеля). Еще 235 млрд (с фиксированной ставкой 7% годовых до 2020 года) ВЭБ получил от Минфина для выдачи субординированных кредитов банкам. Как известно, первый пакет антикризисных мер предусматривал, что ВЭБ даст банкам субординированных кредитов на сумму 450 млрд рублей. Это значит, что в ближайшее время Минфин может выделить ВЭБу дополнительно 215 млрд рублей из ФНБ.

Отбирать частные УК начнут в этом году. Этим займется будущая госкорпорация «Российское финансовое агентство», законопроект о создании которой президиум правительства обсудит в марте. По словам Казакевича, госкорпорация «после того, как наберется опыта», сможет сама управлять средствами ФНБ. «Однако на первых порах ее роль сведется к отбору частных управляющих компаний», - признался чиновник Минфина. При этом министерство не готово передать госкорпорации и частным управляющим компаниям все средства ФНБ разом. Делать это будут постепенно. Таким образом, Минфин, действуя через Центробанк, продолжит первое время после создания госкорпорации управлять частью ФНБ.

На первых порах Минфин отдаст на аутсорсинг госкорпорации и частным УК управление только деньгами ФНБ. Однако со временем госкорпорация получит в управление и средства Резервного фонда. Передать ей в управление могут и пенсионные накопления, которыми сейчас заведует Внешэкономбанк. «Такой вариант возможен», - признался Казакевич. Тем самым он косвенно признал подковерную борьбу между Минфином (под контролем этого ведомства будет и госкорпорация «Российское финансовое агентство») и Внешэкономбанком за контроль за целым рядом фондов.

Впрочем, в намерения Минфина отдать средства ФНБ и Резервного фонда частным управляющим компания может внести свою поправку кризис. Ясно, что из-за дефицита федерального бюджета объем Резервного фонда (на 1 февраля - 4,9 трлн рублей) сократится в этом году как минимум вдвое. Не исключено, что похудеет и ФНБ (2,9 трлн рублей), средства пойдут на покрытие дефицита Пенсионного фонда.

Отдавая управление суверенными фондами на аутсорсинг, Минфин параллельно расширит перечень инструментов, в которых новая госкорпорация и частные УК смогут держать нефтегазовые деньги. И если для Резервного фонда список разрешенных активов останется консервативным, то на средства ФНБ госкорпорация и частные УК смогут даже покупать долю в ПИФах. Расширение перечня инструментов инвестирования позволит властям после того, как рынок начнет расти, хорошо заработать. Впрочем, и риск потерять нажитое за годы высоких нефтяных цен тоже велик. Между тем консервативная тактика инвестирования средств Стабфонда и его приемников - Резервного фонда и ФНБ - приносит Минфину из года в год неплохие доходы. С 1 февраля 2008 года по 1 февраля 2009 года доходы от размещения средств Резервного фонда составили 205 млрд рублей, ФНБ - 66 млрд рублей. При этом на вложениях в облигации американских ипотечных агентств Минфин заработал за год 10 млрд рублей.

03.02.2009 / МАКСИМ ТОВКАЙЛО Материал опубликован в "Газете" №18 от 04.02.2009г.