Рост потерял качество

Росстат посчитал ВВП за первое полугодие Экономический рост замедлился. Вчера это подтвердил Росстат, опубликовав данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за первую половину 2008 года. Если в первом квартале ВВП вырос на 8,5%, то во втором - на 7,5%. Итого в первом полугодии темпы роста составили 8%. На первый взгляд это не так уж плохо. В первые шесть месяцев прошлого года было 7,8%. Однако отраслевые показатели свидетельствуют, что резервов для дальнейшего роста у российской экономики становится все меньше. Особенно подкачала добывающая промышленность. Если в первом квартале 2008 года добыча полезных ископаемых росла с темпом в 1,5%, то во втором и вовсе стала снижаться в абсолютном выражении (см. таблицу). Назад добычу тянет нефть.

Согласно данным последнего мониторинга Минэкономразвития, за первые семь месяцев 2008 года добыча нефти снизилась на 0,8% к соответствующему периоду 2007 года. Причинами падения добычи эксперты Минэкономразвития называют ухудшение качества сырьевой базы отрасли и сложность освоения новых месторождений, а также отсутствие стимулов у нефтяных компаний расширять производство в связи с высокой налоговой нагрузкой на отрасль.

Еще более тревожным сигналом стало снижение темпов роста обрабатывающей промышленности с 7,9% в первой половине 2007 года до 6,6% за аналогичный период 2008-го. При этом промышленный рост продолжает замедляться. В первом квартале 2008 года было 7,6%, во втором - 5,6%. Именно обрабатывающая промышленность вносит основной вклад (90,6% в январе - июле 2008 года) в рост всего промпроизводства, и снижение темпов ее роста неизбежно скажется на всех остальных показателях.

По данным Минэкономразвития, именно на долю обрабатывающих отраслей приходится почти треть всех поступающих в Россию иностранных инвестиций. При этом насколько активно западные инвесторы станут вкладывать деньги в российскую экономику в будущем, пока неясно. По мнению экспертов, капиталы, ушедшие из России в том числе и в августе ($7 млрд, по оценке Минфина), могут не вернуться. Помимо политических рисков на пути иностранного капитала стоит и чисто экономический фактор в виде инфляции. По данным Росстата, во втором квартале 2008 года по сравнению с соответствующим периодом 2007 года дефлятор ВВП (рост цен в промышленности) составил 23,4%. При таком быстром росте цен в промышленности долгосрочные вложения, которые и составляют базу роста, становятся невыгодными.

Снижением инвестиционной активности эксперты объясняют и существенное сокращение темпов роста в строительстве. В первом квартале рост составил 28,3%, во втором квартале этот показатель был уже 18,7%.

Экономический рост в первом полугодии во многом был предопределен последним всплеском нефтецен (в июне $147,5 за баррель). Однако стремительное падение нефтецен в августе - сентябре свидетельствует о том, что во втором полугодии темпы роста ВВП наверняка еще более замедлятся.

Как рос ВВП и его составляющие в первой половине 2008 года, %

I кварталII кварталI полугодие

ВВП, в том числе	8,5	7,5	8,0
Добыча полезных ископаемых	1,5	- 1,0	0,2
Обрабатывающие производства	7,6	5,6	6,6
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	5,3	1,7	3,8
Строительство	28,3	18,7	22,7
Оптовая и розничная торговля	11,9	11,7	11,8
Гостиницы и рестораны	11,7	8,8	10,1
Транспорт и связь	9,8	9,4	9,5

Источник: Росстат

10.09.2008 / КСЕНИЯ НЕЧАЕВА