Оригинал материала
Ahold теряет деньги
Последние годы многих лидеров экономики США и Европы потрясали скандалы, связанные с финансовой отчетностью. Инвесторы не успели пережить крах Enron и коллапс Vivendi Universal, как беда подкралась с совершенно неожиданной стороны. В течение многих лет Ahold был тихой гаванью, стабильно приносящей прибыль своим акционерам. Компания стабильно улучшала свои показатели, вселяя во вложивших деньги граждан уверенность в завтрашнем дне. И вот он наступил и оказался, по заявлению Альберта Хеина, наследника основателя компании, «самым худшим в его жизни».
Болезнь роста
Эксперты склонны называть происходящее «болезнью роста», связывая ее со стремительным увеличением размеров корпорации и, как следствие, проблемами финансового контроля и управления. Действительно, когда Ван дер Ховен пришел в компанию в 1985 году, бизнес Аhold носил преимущественно локальный характер и ее руководители и не помышляли о мировой экспансии. Но шло время, и пределы родной страны становились все более тесными для успешно развивавшегося бизнеса. Достигнув вершины карьерной лестницы, в 1993 году Ван дер Ховен начал реализовывать стратегию глобального расширения, покупая предприятия розничной торговли по всему миру - в Южной Америке, Азии и, наконец, США. Здесь в 1998 году Ahold приобрела сеть магазинов Giant Food, крупнейшего на восточном побережье торговца бакалейными товарами, за 2,6 млрд. долларов, а затем и 64 супермаркета находившейся на грани банкротства компании Grand Union. В секторе оптовой торговли Ahold обогатилась новыми предприятиями, такими как U.S. Foodservice, купленной в 2000 году, а также Allen Foods, присоединенной к империи в декабре прошлого года.
По мере роста росли и аппетиты. Так, в 2001 году некоторые аналитики предсказывали скорое приобретение компанией второго в мире игрока на рынке супер- и гипермаркетов - французской cети Carrefour. Эта сделка могла бы вывести Ahold на абсолютное первое место, позволив опередить многолетнего лидера - американскую компанию Wal-Mart. Однако покупка не состоялась, и Ван дер Ховен продолжил расширять границы своих владений путем поглощения более мелких конкурентов. Основной акцент делался на рынок Северной Америки.
Первый звонок
Однако быстрый рост не позволил проводить четкий контроль за финансовым состоянием многочисленных подразделений, и сейчас Ahold пришлось столкнуться с серьезными финансовыми проблемами. Неудивительно, что именно из американского департамента и пришла плохая весть, поставившая крест на карьере Ван дер Ховена и способная привести к продаже Ahold некоторых своих активов. Тревожное ожидание впервые охватило рынок в апреле прошлого года, когда компания объявила, что из-за разности в голландских и американских правилах финансовой отчетности уменьшит доходы подразделения US Foodservice на 90% за 2001 год. Руководство фирмы попыталось успокоить инвесторов, пообещав публиковать квартальные отчеты вместо принятых ранее общегодовых. Однако уже тогда стало ясно, что Ahold вряд ли cможет выполнить свои планы в 2002 году. Когда же стало известно, что Deloitte&Touche, проводившая проверку финансовой отчетности американского подразделения Ahold, обнаружила значительные финансовые нарушения, выразившиеся в завышении показателей прибыли, рынок охватило уныние.
Последствия не заставили себя долго ждать. Standart&Poor понизил долгосрочный кредитный рейтинг компании, а банки-партнеры настояли на пересмотре соглашения о предоставлении необеспеченного пятилетнего займа в 2 млрд. евро на менее выгодный для Ahold кредит в 3,1 млрд. евро, частично гарантированный активами корпорации.
СПРАВКА
По данным за прошлый год, Аhold принадлежало 9 тысяч супермаркетов на четырех континентах. В 27 странах мира на компанию трудилось более 450 000 человек, а оборот составлял чуть менее 80 млрд. долларов.
27.02.2003 / Андрей Добров