ЦБ не смог удержать рубль от роста

Алексей Улюкаев предупредил спекулянтов, что ЦБ не собирается гарантировать им прибыли. Фото: Александр Басалаев/Газета

Регулятор сдвинул стенки валютного коридора

Российская валюта укрепляется четвертый день подряд. До очередного пробития психологического рубежа — 30 рублей за доллар — осталось совсем немного. Банк России уже смирился с новой тенденцией. По словам первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, на днях они сдвинули границы внутреннего коридора для рубля на 25 копеек.

В начале торгов в четверг рубль укрепился по отношению к доллару до 30,0492 рубля. Бивалютная корзина в первые минуты торгов на ММВБ опустилась до 34,75—34,78 рубля, что на 2— 5 копеек ниже уровня закрытия предыдущего дня, но к середине дня подросла до 34,8 рубля.

Тем не менее тенденция становится все более очевидной: корзина четвертый торговый день подряд обновляет 14-месячные минимумы. Это заметили и в ЦБ, впервые с прошлой осени заявив об изменении границ так называемого внутреннего валютного коридора для рубля.

Коридор сдвинулся

Как рассказал первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, за три дня — 18, 19 и 24 февраля — ЦБ приобрел валюты на $4 млрд. По его словам, это примерно столько же, сколько с начала года. Это привело к изменению границы валютного коридора. "До 18 февраля коридор простирался с 35 до 38 рублей за корзину валют, теперь он 34,75—37,75", — заявил чиновник.

Рублю не помогает удержаться на достаточно низких уровнях даже поворот в политике Федеральной резервной системы, которая вновь начала укреплять доллар. Напомним, что по отношению к евро он поднялся во вторник с $1,3538 до $1,3464, что является максимумом за последние девять месяцев, сообщает Bloomberg.

Что это значит

"Наша задача — охлаждать рынок, гасить ожидания гарантированных прибылей у валютных игроков", — объяснил действия ЦБ по изменению границ внутреннего коридора Алексей Улюкаев. Для изменения границ плавающего коридора Банк России совершил четыре шага величиной по 5 копеек 18—19 февраля и еще один шаг — 24 февраля.

При этом ЦБ обещает, что границы коридора наверняка будут меняться и далее. А решение об этом будет приниматься, исходя из текущей ситуации. "Сегодня на 5 копеек, а завтра в такой же ситуации, может, на другую цифру", — пояснил Алексей Улюкаев.

По оценкам ЦБ, колебания курса в 10% (плюс-минус 5%, если смотреть с середины коридора) — это "удобно и населению, и бизнесу".

Курс на укрепление

По данным специалиста департамента по работе с ценными бумагами UFS Federation Сергея Горева, в конце прошлой недели уровень бивалютной корзины приблизился к своей нижней границе. "С целью сокращения расходов золотовалютных резервов за последние две недели Банк России пять раз сдвигал коридор бивалютной корзины", — говорит эксперт. По его оценкам, данное действие носит исключительно технический характер и обусловлено стремлением ЦБ снизить расходы на поддержание коридора бивалютной корзины.

По мнению начальника аналитического отдела фондового центра "Инфина" Александра Иванищева, ЦБ сдвинул границы валютного коридора по нескольким причинам. "Российские компании аккумулировали средства в связи с сезонными выплатами — это налоги, акцизы, НДПИ и т.д. Соответственно, отмечался дефицит рублей, что привело к большим объемам продаж валюты на рынке", — пояснил эксперт.

Кроме того, если посмотреть на динамику остатков средств на корсчетах, то в середине февраля у нас обозначился минимум, примерно такой же, как в начале третьего квартала прошлого года. "Это подтверждает версию о том, что на рынке отмечались проблемы с рублевой ликвидностью", — говорит Иванищев.

"ЦБ сдвигает границы валютного коридора, чтобы дать рублю несколько укрепиться. С одной стороны, укрепление рубля сейчас совершенно не нужно, с другой — тяжело двигаться против рынка", — комментирует действия Банка России директор управления валютных рынков БКС Павел Андреев.

"Действия ЦБ отражают ожидания рынка, что рубль будет укрепляться. Но по большому счету ЦБ, с одной стороны, оставляет таргетирование (установление целевых ориентиров денежной системы. — "Газета") валютного коридора, с другой — уступает давлению рынка", — соглашается главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

"Если продолжится движение по тренду, то следующий уровень по бивалютной корзине будет в районе 33,7 рубля", — отмечает Александр Иванищев. Он считает, что для простых граждан это сигнал "сдавать валюту".

По мнению Павла Андреева, текущее изменение валютного коридора является несущественным, соответственно, эту меру ЦБ нельзя рассматривать как сигнал. "Влияние ЦБ очень опосредованно, потому что курс рубля главным образом зависит от цены на нефть и объема притока капитала, причем нефть на формирование курса влияет более чем на 80%", — подчеркнул Андреев.

"В 2010 году возможен приток капитала, в связи с чем ожидается дальнейшее укрепление рубля", — прогнозирует Наталия Орлова. По ее оценкам, к концу года курс рубля может составить 29 рублей за доллар. "Прогноз сделан при условии, что пара доллар — евро будет находиться на уровне $1,4, поэтому ситуация во многом зависит от состояния крупнейших мировых экономик", — уточнила Орлова.

Нефтяная привязка

"Главная проблема заключается не в том, как будут вести себя чиновники, а как будет вести себя нефть. Если нефть останется такой же высокой, это будет способствовать укреплению рубля", — говорит Иванищев.

"С сентября прошлого года мы ходим в коридоре по нефти $71— 80 за баррель, соответственно, доллар — рубль находится в промежутке 29,5—30,5. Как только нефть выйдет за границу коридора, можно ожидать серьезных валютных колебаний", — предполагает Павел Андреев.

Статья опубликована в издании "Газета", №33 от 26 февраля 2010