Победитель на продажу

НЛМК и Duferco намерены приобрести Winner Steel Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) и Duferco Group объявили о том, что компания Duferco U.S. Investment Corporation и компания Esmark создали консорциум и подписали протокол о намерениях с целью приобретения всех активов компании Winner Steel (Пенсильвания, США). Сделка, оцениваемая аналитиками в $300-500 млн, будет завершена во втором квартале текущего года.

Компания Winner Steel - один из крупнейших независимых производителей оцинкованного проката в США. В 2006 году объем производства составил 600 тысяч тонн. Предприятие будет приобретено компанией Duferco U.S. Investment Corporation ("дочка" компании Steel Invest & Finance S.A. - совместного предприятия компаний Duferco Group и НЛМК) и Esmark Inc. (основана Bouchard Group как группа сервисных центров, специализирующихся на установлении эталонных стандартов в таких областях, как стратегическая консолидация, производственная эффективность и управленческие достижения в стальной индустрии). Параметры сделки не разглашаются. "Пока мы предпочитаем об этом не говорить", - отметил в интервью «Газете» директор НЛМК по связям с инвесторами Антон Базулев.

В оценках суммы сделки мнения аналитиков расходятся. «Ориентировочно сумма сделки составит $270-330 млн», - полагает начальник отдела фондовой аналитики ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов. «По моим подсчетам, сумма сделки может составить около $500 млн, если исходить из объемов выпуска и выручки по сравнению с торгуемыми аналогами», - возражает ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Станислав Фоменко. Доля НЛМК в сделке составит половину от половины, то есть $75-125 млн, что значительно меньше доли в СП с Duferco Group ($850 млн).

Соответственно, и доля в прибыли нового актива у НЛМК будет незначительна. «Это приобретение добавит им в выручке менее 2%», - отмечает аналитик ФК «Уралсиб» Кирилл Чуйко. В самом деле, если в прошлом году объем производства Winner Steel составил 600 тысяч тонн, то на долю НЛМК опять же придется половина от половины, а именно 150 тысяч тонн. По сравнению с 9 млн тонн проката, произведенными НЛМК в 2005 году, это - менее 2%.

Впрочем, данные подсчеты не учитывают ряд существенных факторов. Единственный завод Winner Steel расположен в штате Пенсильвания, он включает в себя три производственные линии с ежегодной пропускной способностью в 1,2 млн тонн. «Смысл сделки - мы получаем прямой доступ к производителям оцинкованного проката», - поясняет Антон Базулев.

Кроме того, географически производственные мощности Winner Steel располагаются рядом с предприятием Farrell, входящим в структуру Steel Invest & Finance S.A. (СП НЛМК и Duferco), что означает снижение логистических расходов. Компания Farrel является крупным поставщиком холоднокатаного листа для производства оцинкованного проката, в том числе и для компании Winner Steel.

«НЛМК получает гарантированный рынок сбыта для своих слябов, которых он производит примерно 3,5 млн тонн в год, - резюмирует Дмитрий Парфенов. - А в данном сегменте конкуренция весьма жесткая - на этот рынок сейчас активно проникают китайцы».

12.02.2007 / ВЛАДИМИР СТЕПАНОВ Материал опубликован в "Газете" №26 от 13.02.2007г.