Упала, но не отжалась

Российская промышленность замедляет темпы падения

После обвального падения в начале года российское промышленное производство готово возобновить рост. Об этом свидетельствуют июльские значения индекса менеджеров по снабжению (ИМС) промышленного сектора России, за которыми ежемесячно следит банк "ВТБ Капитал". Впрочем, многое определит спрос на продукцию отечественных предприятий, считают аналитики.

"ВТБ Капитал" проводит исследование промышленного рынка с 1997 года. Индекс рассчитывается с учетом сезонных изменений на основе опроса сотрудников более 300 российских промышленных предприятий. Ключевым значением индекса является отметка 50 баллов, которая говорит о неизменности ситуации в секторе. Значение индекса выше 50 пунктов свидетельствует об общей активизации деятельности в промышленности, ниже этой отметки — об общем снижении деловой активности.

Июльские данные ИМС показали, что продолжающееся падение по всему сектору в начале второй половины 2009 года замедлилось еще больше, отмечается в сообщении банка. Несмотря на то что 12-й месяц подряд индикатор остается в красной зоне, то есть ниже критической отметки 50 баллов, головной показатель индекса вырос до 48,4 пункта с 47,3 пункта в июне. ИМС вернулся к уровню сентября 2008 года, показав тем самым незначительные темпы сокращения.

В исследовании отмечается, что объем новых заказов у российских промпредприятий в июле увеличился. Рост суммы контрактов отражает улучшение рыночной ситуации с учетом того, что клиенты занялись пополнением запасов и приток капиталов улучшился. Тем не менее общие темпы роста были незначительными, что частично отразило дальнейшее резкое сокращение экспорта. К подъему производства контрактное оживление не привело, и все же темпы промышленного спада были самыми слабыми за 10 месяцев.

По мнению экономиста банка "ВТБ Капитал" Дмитрия Федоткина, фактическое повышение объема заказов наряду с ростом субиндекса производства повышает вероятность роста основного индекса в течение третьего квартала этого года. Также в июле продолжили сокращаться объемы незавершенных заказов, свидетельствуя о недостаточной загрузке производственных мощностей. Они сокращаются ежемесячно с октября 2006 года, однако в нынешнем июле были самыми слабыми с апреля 2008 года. Резко сократились и остатки годовой продукции. Более того, соотношение индексов новых заказов и остатков готовой продукции достигло максимального значения за последние 15 месяцев. Это говорит о том, что компании могут увеличить производство в ближайшие месяцы с целью пополнения запасов, поясняется в сообщении банка.

Картину, по словам Федоткина, портит продолжающееся 15 месяцев подряд снижение занятости. Из-за роста цен на сырье и повышения стоимости перевозок темпы роста себестоимости достигли четырехмесячного максимума. В то же время отпускные цены выросли незначительно, что отражает попрежнему низкий потребительский спрос и высокий уровень конкуренции.

Начальник аналитического отдела управляющей компании "Капиталъ" Сергей Карыхалин согласен, что промышленный сектор уже прошел дно и чувствует себя значительно лучше, чем в начале года. "Вместе с тем не стоит забывать, что ИМС вырос лишь по сравнению с прошлыми месяцами и до сих пор находится в красной зоне, то есть спад продолжается".

По мнению Карыхалина, ситуация в промсекторе в третьем квартале может улучшиться, но лишь в том случае, если внешний спрос на продукцию российских предприятий будет расти.

Запад оживает

Активность в британском промышленном секторе за последний месяц выросла впервые с марта 2008 года. По данным исследовательского института спроса и предложения ( CIPS), индекс деловой активности PMI вырос в июле до 50,8 пункта. В июне этот показатель был равен 47,4. Преодоление барьера 50 пунктов свидетельствует о том, что промышленный сектор растет. По прогнозам гендиректора института Дэвида Нобла, в нынешнем году резких падений больше ждать не стоит. Положительную тенденцию отметил на прошлой неделе и британский министр по делам бизнеса, предпринимательства и регулирующей реформе лорд Питер Мандельсон. По его словам, вливание в экономику страны 150 млн фунтов положительно скажется на росте производства. Рост PMI по итогам июля был отмечен также в других европейских странах. В Германии, например, он составил 45,7 ( в июне — 40,9), однако 50 пунктов пока не преодолел. Положительная тенденция наблюдается и за океаном. Согласно данным Института управления поставками ( ISM), индекс производственной активности в США ( ISM Manufacturing) в июле вырос до 48,9 пункта по сравнению с 44,8 пункта месяцем ранее. Впрочем, как и в случае с PMI, только преодоление отметки 50 пунктов свидетельствует об экономическом росте. Пока же американская экономика находится в рецессии.