Банки стали ближе к народу

Граждане думают об акциях банков, а банкиры - о долгах граждан В первом полугодии главной тенденцией в банковском секторе стал новый вариант взаимоотношений между кредитными организациями и гражданами. Фактически население впервые получило реальную возможность не только воспользоваться услугами, предоставляемыми банками, но и вкладывать свои деньги непосредственно в капитал банков, приобретая их акции.

Таким образом, россиян поставили наравне с уже распробовавшими российский банковский бизнес иностранными институциональными инвесторами. А министр финансов Алексей Кудрин пообещал тем и другим, что доходность капитала в банковской сфере в ближайшие годы будет выше, чем в нефтегазовом секторе.

ВТБ против Сбербанка

В первом полугодии размещения своих акций на рынке провели два крупнейших банка страны - Сбербанк и ВТБ. Оба размещения были заявлены как народные, то есть приобрести акции мог любой желающий. Однако IPO ВТБ происходило в более благоприятных условиях, чем размещение Сбербанка. ВТБ изначально рассчитывал в основном на зарубежных институциональных инвесторов. Планировалось разместить в Лондоне до 70% всего объема допэмиссии ВТБ, однако из-за неожиданно высокого спроса со стороны российских розничных инвесторов эта доля сократилась до 65%. В то же время вся допэмиссия Сбербанка размещалась внутри страны, что существенно ограничило потенциальный спрос. Размещение Сбербанка из-за высокой стоимости акций оказалось гораздо менее «народным», чем ВТБ. Но сейчас инвесторы Сбербанка находятся в большем выигрыше, акции банка в целом заметно обгоняют рынок. Так, вчера акции Сбербанка на фондовой бирже ММВБ стоили порядка 106,9 тысячи рублей, что на 20% выше цены размещения (89 тысяч рублей за акцию). В то же время акции ВТБ вчера торговались на уровне 13,9 копейки, что лишь незначительно (на 2%) превышает цену размещения (13,6 копейки за акцию) и заметно отстает от общих темпов роста рынка (+5% с даты IPO и +9,5% c даты начала биржевых торгов акциями ВТБ в России). По оценке замруководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольги Беленькой, ситуация объясняется слабыми финансовыми отчетами ВТБ за первый квартал 2007 года (МСФО, падение чистой прибыли на 30,5%) и за первое полугодие (чистая прибыль по РСБУ снизилась на 26% за первое полугодие 2006 года). «Инвесторы несколько разочарованы невысокой рентабельностью капитала ВТБ (13,1% за первый квартал 2007 года), почти в два раза отстающей от показателя Сбербанка (28,6% по итогам 2006 года и 21,8% - по итогам первого квартала 2007 года). Столь существенные различия вызваны значительно более низкой процентной маржой ВТБ, модель бизнеса которого пока слишком сильно ориентирована на доходы от кредитования крупных корпоративных клиентов и разовых инвестбанковских сделок», - поясняет она.

Сбербанк же уже в ближайшее время может повысить ликвидность своих бумаг за счет предстоящего сплита (дробления) акций. 18 июля ММВБ приостановит торги акциями Сбербанка в связи с размещением дополнительного выпуска ценных бумаг эмитента. Каждая акция Сбербанка номиналом 3 тысячи рублей будет раздроблена на тысячу акций с номиналом 3 рубля, они будут размещены между владельцами нынешних акций.

Отмена IPO

Тем не менее в ближайшее время россиянам представится немного возможностей пополнить свои инвестиционные портфели акциями банков. На недавнем банковском форуме в Вене первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян заявил, что три крупных банка готовятся к IPO в этом году. О таком желании заявляли «Зенит», «Кит Финанс», Газпромбанк. Однако в банке «Зенит» с марта не подтверждают, но и не опровергают возможности размещения. Возможно, эстафету IPO подхватит Газпромбанк, но не раньше следующего года.Акционеры на годовом собрании приняли решение изменить его юридический статус и сделать банк открытым акционерным обществом. Тогда банк может разместить на рынке 18% своих акций. Эксперты предрекают этому IPO -если банк решится на размещение - большую популярность среди инвесторов. Впрочем, у банка есть в запасе еще два сценария - продажа 50% минус одна акция или 25% акций стратегическому инвестору. Это тоже вполне вероятные варианты: по оценке Ольги Беленькой, конъюнктура российского фондового рынка сейчас не слишком благоприятна для эмитентов. Именно этим и можно объяснить отказы от IPO в пользу продажи пакета акций «стратегу». Так уже поступил Росбанк, который вместо заявленного выхода с акциями на рынок продал долю французской банковской группе «Сосьете Женераль». Сейчас французской группе принадлежит 20% минус одна акция Росбанка, которые она приобрела в два этапа (в июне и сентябре прошлого года), заплатив за них в общей сложности $634 млн. Французы стремятся увеличить свою долю, хотя четких комментариев по этому поводу предпочитают избегать. Они лишь сообщили «Газете», что «решили подготовить необходимую документацию для предоставления в ФАС и ЦБ, что необходимо в случае принятия положительного решения о реализации опциона 30% плюс одна акция покупки Росбанка. Это не означает, что опцион будет действительно реализован, как и не определяет время и дату проведения этой операции». Несмотря на столь размытую официальную формулировку, участники рынка убеждены, что продажа контрольного пакета банка не за горами, хотя опцион на покупку акций (он обошелся французам в $1,7 млрд) предоставлен до конца 2008 года. А пока самой дорогой объявленной сделкой остается продажа 92,5% акций Абсолют Банка за 761 млн евро (более $1 млрд) бельгийской банковско-страховой группе KBC.

Вообще, пример отказа банков от IPO и последующая продажа доли «стратегу» оказались заразительными. МДМ-банк недавно продал 10% акций британской инвесткомпании Olivant Limited, и в ближайшем будущем уступит еще 5% акций IFC. Так что размещения акций, которого ждали от МДМ-банка, в ближайшие годы не будет, в чем «Газету» заверила директор блока по корпоративным отношениям банка Юлия Кочетыгова.НОМОС-банк также сделал ставку на стратегического партнера и перенес IPO, которое планировал провести этим летом (разместить не менее 20% на российских биржах и в Лондоне) на неопределенный срок. Вместо размещения акционеры НОМОС-банка договорились с чешской PPF Group о создании одной холдинговой компании, которой будут переданы акции НОМОС-банка и Home Credit and Finance Bank, входящего в PPF Group. Владеть новым холдингом будут совместно акционеры НОМОС-банка и PPF Group. Соглашение о стратегическом партнерстве будет подписано в четвертом квартале этого года после одобрения сделки регулирующими органами.

В свою очередь, и инвесторы стали гораздо разборчивее к размещающимся компаниям. На этом фоне после крупных размещений Сбербанка и ВТБ спрос инвесторов на акции не столь крупных банков может оказаться недостаточным. «Косвенно на это указывают размещения допэмиссий банка «Возрождение» и УРСА Банка, прошедшие с небольшим дисконтом к рынку»,- поясняет Ольга Беленькая. Кроме того, подготовка к IPO - весьма затратная процедура, требующая высокого уровня публичности и раскрытия информации. Между тем, напоминает она, спрос со стороны западных стратегических инвесторов по-прежнему высок, и альянс с ними позволит российским банкам получить синергетический эффект от привлечения дешевых ресурсов и технологий с тем, чтобы, возможно, впоследствии выйти на IPO более сильными.

Кредитные войны

Покупка акций банков гражданами стала хотя и главной, но не единственной темой первого полугодия. Немало внимания было уделено проблеме раскрытия банками реальных ставок по кредитам. У банков и заемщиков накопилось много претензий друг к другу. Основные жалобы заемщиков, как водится, касаются многочисленных посторонних платежей. За граждан вступился Центробанк, настоятельно порекомендовавший кредитным организациям с 1 июля раскрывать эффективную процентную ставку, иначе говоря, реальный годовой процент по кредиту.

На самом деле реального облегчения заемщикам эта мера не сулит. С учетом того, что письмо ЦБ носит рекомендательный характер, то есть никаких карательных мер за нераскрытие ставки пока не предусмотрено, банки по-прежнему играют по своим правилам: стараются любыми способами сохранить реальные цифры в тайне. По крайней мере, до тех пор, пока клиент не подпишет договор.

Кроме того, ЦБ постоянно сигнализирует о росте просроченной задолженности. По итогам первого полугодия ее объем вырос до 3%. Хотя сами банкиры из-за просрочек пока не паникуют. По оценке начальника управления розничных услуг и технологий Международного московского банка Александра Клименко, просроченная задолженность в автокредитовании измеряется процентами, а в ипотеке ее доля «ничтожно мала». Зампред правления банка «Стройкредит» Дмитрий Торбенко добавляет, что объем просроченной задолженности по залоговым ссудам ниже на 70%, чем по экспресс-кредитам. А по оценке первого зампреда банковского комитета Госдумы Павла Медведева, сегодня не более пяти банков имеют действительно высокие показатели по невозвратам - десятки процентов. «У крупных же игроков просрочка не превышает 0,6-0,7%, - говорит он. - А в невозвраты превратится не более половины задержанных платежей».

Зато банки жалуются на недобросовестных заемщиков. И если в Москве число мошенников пока не очень велико, по оценке Дмитрия Торбенко, в среднем не более 5-6% от всех заемщиков, то в регионах картина хуже. На руку мошенникам и то обстоятельство, что взыскивать долги с населения банкирам, по их собственному признанию, крайне трудно. По словам Александра Клименко, действующее законодательство оставляет банкам крайне мало инструментов для отстаивания своих интересов при столкновении с мошенниками.

А потому постоянно обсуждается проблема взыскивания долгов с «забывчивых» граждан. В рамках Ассоциации российских банков создан комитет по коллекторской деятельности, и говорится о необходимости законодательного регулирования этой самой деятельности. Уже осенью может быть представлен законопроект, где будут прописаны требования к работе коллекторов, ограничения и полномочия. Пока же банки настороженно относятся к независимым коллекторам и, по экспертным оценкам, передают им не более 25% своих задолженностей. По мнению Дмитрия Торбенко, коллекторские агентства при взыскании долгов зачастую показывают худшие результаты, чем подразделения самих банков.

16.07.2007 / ЮЛИЯ ЛОКШИНА Материал опубликован в "Газете" №128 от 17.07.2007г.