Декларация зависимости

Европа подводит итоги американского кризиса По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), из-за кредитного кризиса европейская банковская система потеряла 215 млрд евро. Правда, спасательные операции центробанков мира помогли избежать полной финансовой катастрофы. С августа по конец декабря 2007 года они вбросили на финансовый рынок 410 млрд евро. По мнению главы Европейского центробанка Жан-Клода Трише, интервенции оказались удачными. Однако этим позитивным комментарием Трише пока и ограничивается.

В остальном он не жалеет мрачных красок. Так, в декабре он неоднократно заявлял о замедлении экономического роста в европейской зоне и превышении планируемого уровня инфляции (по итогам 11 месяцев этот показатель составил 3,1%). Тем не менее, в отличие от Федеральной резервной системы США (ФРС), которая анонсировала те же проблемы еще раньше и боролась с ними посредством снижения учетных ставок, ЕЦБ оставил свои ставки неизменными. Более того, в ближайшее время понижать их он не собирается. Борьба за стабильность будет вестись другими средствами. На встрече руководителей 10 ведущих центробанков мира Жан-Клод Трише озвучил незамысловатую аксиому: только объединенные усилия регуляторов могут вернуть равновесие банковскому сектору. Последним грандиозным проектом в этом направлении стали декабрьские аукционы ФРС и ЕЦБ. 19 декабря ЕЦБ предоставил банкам неслыханную сумму в виде двухнедельных кредитов - 348 млрд евро (больше $500 млрд) по фиксированной ставке 4,21% годовых. ЕЦБ не ограничивал аппетиты, и денежный голод смогли утолить аж 390 банков. Такого же рода инъекции, хотя и намного меньшие по объему, проводила и ФРС. Она дважды предложила банкам по $20 млрд и заявляла, что готова проводить подобные аукционы столько, сколько будет необходимо. Благодаря поддержке центробанков в США оставили идею создания фонда взаимопомощи для выкупа проблемных активов, о котором много говорили осенью. Пополнить капитал крупным банкам помогли инвесторы из Китая, Саудовской Аравии и других азиатских стран, которым ипотечный кризис открыл двери ведущих американских банков.

Тем не менее обнадеживающих новостей на рынке по-прежнему нет, и грядущие годовые отчеты основных игроков скорее усилят негативный фон. Миллиардные списания банков США и Европы в третьем квартале убедили аналитиков в том, что итоги года будут неутешительными. Банк Morgan Stanley, один из крупнейших игроков американского рынка, уже шокировал инвесторов отчетностью по четвертому кварталу, которая оказалась значительно хуже прогнозов. В четвертом финансовом квартале банк потерял $3,56 млрд. От обвала котировок бумаги банка спасла лишь новость о том, что China Investment Co. готова инвестировать в него $5 млрд.

Впрочем, главные выводы из ипотечного кризиса все-таки сделаны, во всяком случае в США. ФРС уже предложила новые правила выдачи ипотечных кредитов. Запрещены будут все кредиты без подтверждения доходов. Кроме того, банкам теперь придется проверять возможности заемщика погасить кредит иными способами, нежели продажа дома.

08.01.2008 / ЮЛИЯ ЛОКШИНА Материал опубликован в "Газете" №1 от 09.01.2008г.