Центробанк "уделал" ставки

Снижение ставки рефинансирования ЦБ неминуемо приведет к снижению доходности по депозитам В сентябре первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев обещал снизить ставку рефинансирования, если инфляция уложится в 10% по итогам этого года. Впрочем, уже тогда было понятно, что рост цен к концу года в любом случае превысит это значение, а потому все расслабились. Однако в конце прошлой недели ЦБ внезапно решил снизить ставку с 13 до 12%. Для банкиров решение финансового регулятора стало полной неожиданностью, и сейчас они в спешке готовятся к снижению ставок по депозитам.

Решение о снижении ставки рефинансирования с 13 до 12% Банк России принял в минувшую пятницу, и уже сегодня, 26 декабря, оно вступает в силу. Это первое изменение ставки за последние полтора года – предыдущее снижение произошло в июне 2004 года.

О том, что ЦБ может снизить ставку, говорили еще в начале года. Это было бы логично: заложенный в бюджет прогноз по инфляции на уровне 8,5% позволял финансовому регулятору опустить ставку минимум на 1%. Однако реальность никак не желала соответствовать бюджетным нормативам, а потому большинство экспертов уже летом сошлись во мнении, что снижение ставки в этом году не предвидится. Эту мысль подтвердил в сентябре и зампред ЦБ Алексей Улюкаев, заявив, что регулятор поднимет ставку в случае удержания инфляции в пределах 10%.

Впрочем, видимо, какие-то свои причины заставили Банк России пойти на повышение ставки до конца года, несмотря на невыполнение прогноза по инфляции. Возможно, таким образом ЦБ пытается притормозить традиционный всплеск инфляции в зимне-весенний период.

Налоговый пресс

Влияние ставки рефинансирования на российскую экономику минимально в силу того, что механизм рефинансирования (кредитования банковской системы Центральным банком) практически не работает. Однако один сегмент финансового рынка реагирует на снижение ставки обязательно - ставки по банковским депозитам неминуемо снижаются.

Несмотря на то что никакого реального рефинансирования практически нет (т.е. банки не могут занимать более дешевые финансовые ресурсы у ЦБ), базовая ставка напрямую влияет на депозитные ставки. Механизм этого влияния прописан в Налоговом кодексе.

Согласно российскому налоговому законодательству если процентная ставка по вкладу выше ставки рефинансирования, то сумма превышения облагается налогом на доходы физических лиц, причем ставка налога составит не всем известные 13%, а 35%. Таким образом, государство пытается ограничить возможности получения гражданами необоснованных сверхдоходов.

Ставки и так ниже

Впрочем, у многих банков ставки по депозитам находятся на уровне существенно ниже ставки рефинансирования. Особенно это касается крупных банков, которые в силу своей относительной надежности обычно не дают клиентам больше 10% годовых. Определенная экономическая логика в этом есть - крупные российские финансовые структуры имеют возможность занимать на международных рынках под 6-8%. Какой им смысл платить вкладчикам больше?

С другой стороны, банки помельче вынуждены удерживать ставки, максимально приближенные к ставке рефинансирования. Соответственно, они-то и будут вынуждены снижать ставки. За ними последуют крупные игроки - опять же в силу их гипотетической надежности они могут привлекать клиентов под меньший процент.

Сказать, насколько понизятся ставки, пока трудно. Для большинства банкиров решение ЦБ стало полной неожиданностью. Председатель правления Русского банка развития Сергей Иванов заявил «Газете», что «видимо, придется снижать ставку по вкладу вслед за ЦБ, хотя, честно говоря, мы в этом вопросе больше ориентируемся на рынок". "К сожалению, учетная ставка Банка России не является рыночным индикатором, а скорее иллюстративным фактором нашей экономики, - сказал он. - Но учитывая то, сколько неудобств нашим клиентам доставят все эти налоговые отчисления, мы, скорее всего, ее понизим».

Становятся ли российские банки надежнее?

Анатолий Аксаков / зампред комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам:

"Безусловно, после введения системы страхования вкладов (ССВ) наша банковская система стала куда более надежной и прозрачной, тем более что вступить в систему было не так-то просто. Доказательством этого является поведение банков, не вошедших в систему. Те же банки, которых до сих пор не приняли в систему, все равно пытаются стать ее участниками".

Виталий Ванцев / первый заместитель гендиректора ОАО "Аэропорт Внуково":

"Мне сложно говорить о надежности банков. Я работаю в совершенно другой сфере. Но, на мой взгляд, с клиентской точки зрения наши банки, безусловно, стали надежнее. Часть из них стала даже супернадежной. Думаю, это первая десятка. Впрочем, я для себя и для своего предприятия уже выбрал Сбербанк".

Анна Каменкова / актриса:

"К моему огромному сожалению, у меня нет никаких отношений с банками и поэтому я совершенно не могу судить, стали ли они надежнее. Хотя мне бы, конечно,очень хотелось, чтобы банки в нашей стране были как можно более надежными. Вдруг мне когда-нибудь все-таки придется иметь с ними дело?"

Дмитрий Рогозин / депутат Госдумы:

"Для того чтобы банки стали надежными, нужна надежная экономика. А о чем можно говорить, если она у нас построена исключительно на нефтяной промышленности? Я думаю, что нашу банковскую систему еще ждут крупные скандалы и банкротства".

Мария Гайдар / член СПС:

"Я думаю, что банковская система в нашей стране движется к тому, чтобы стать надежнее. Растет количество банков, увеличивается их денежный резерв. Это верные признаки оздоровления банковского сектора экономики".

Алексей Навальный / заместитель председателя московского отделения партии «Яблоко»:

"Банки, несомненно, стали стабильнее. Это следствие стабилизации нашей экономики. Но нервозность, ощущение нетвердой почвы под ногами все-таки осталось. Многие банкиры все еще чувствуют себя как на пороховой бочке. И когда это пройдет, я не знаю".

Вера Степаненко / депутат Мосгордумы:

"То, что экономика год от года становится стабильнее, сомнений не вызывает. Общепризнанный факт, что мы выходим на уровень 1998 года. Однако именно это, наверное, и вызывает опасения: ведь тогда и случился как раз банковский кризис. Так что люди, руководствуясь прошлым опытом, опасаются, в большинстве своем, выкладывать все свои средства на банковские счета. Я свои деньги храню в банке - дома их хранить, на мой взгляд, совсем несерьезно. Однако при этом я внимательно отслеживаю ситуацию и готова в любой момент снять их с банковского счета".

25.12.2005 / Дэмис Поландов, Надежда Померанцева Материал опубликован в "Газете" №245 от 26.12.2005г.