Аналитик Альфа-банка Максим Матвеев считает несколько странным, что "Евразхолдинг" решил выпустить именно еврооблигации. Он полагает, что рынок российских облигаций находится в достаточно хорошем состоянии и рублевый заем "Евразхолдинга" на российском рынке был бы востребованным. При этом аналитик считает, что вырученные от размещения евробондов средства не будут направлены на приобретение каких бы то ни было активов (например, на приобретение госпакета акций Магнитки) , а пойдут на инвестпроекты предприятий "Евразхолдинга" - того же "Запсиба" и Нижнетагильского меткомбината (НТМК).

"Евразхолдинг" может стать второй российской металлургической компанией, решившейся выйти на рынок евробондов. Облигации на сумму от $150 млн до $175 млн планируется выпустить под поручительство Западно-Сибирского меткомбината ( "Запсиб") , входящего в "Евразхолдинг".

Из документов, предоставленных "Запсибом" в ФКЦБ, следует, что в конце апреля совет директоров этого комбината поддержал заключение договора поручительства по обязательствам компании EvrazSecurities S.A. Эта компания и станет эмитентом еврооблигаций. Сейчас "Евразхолдинг" рассматривает два варианта будущего займа. По одному из них объем выпуска составит до $150 млн, а максимальная процентная ставка - 12% годовых. Второй вариант предполагает несколько больший объем заимствований - до $175 млн - при ставке не более 11%. Размер поручительства "Запсиба" по двум сценариям заимствования составит соответственно $204 млн или $232,75 млн. В обоих случаях основной долг по облигациям подлежит погашению в 2006 г. Организатором займа выступит Deutsche Trustee Company Limited.

Управляющему директору Западно-Сибирского меткомбината Сергею Носову осталось подписать договор о доверительном управлении от имени своего предприятия. Сумма поручительства превышает 25% стоимости активов "Запсиба".

Никакой дополнительной информации по поводу условий и целей займа на "Запсибе" и в "Евразхолдинге" не разглашают, ссылаясь на договоренности с Deutsche Trustee Company.

Вице-президент "Атона" Александр Агибалов согласен с этим. Он напоминает, что недавно "Евразхолдинг" озвучил амбициозную программу реконструкции своих предприятий и потребность заводов холдинга в инвестициях весьма велика. Он полагает, что выбор еврооблигаций мог быть обусловлен более привлекательными ставками и сроками заимствований по сравнению с тем, что мог бы предложить "Евразу" российский рынок.

Если "Евразхолдинг" форсирует выпуск бумаг, он станет второй российской компанией металлургического сектора, выпустившей еврооблигации. До сих пор единственным примером здесь остается Магнитка, разместившая в январе 2002 г. еврооблигации на 100 млн евро. Как говорил "Ведомостям" в апреле руководитель расчетно-фондового центра ММК Анатолий Яременко, Магнитка сейчас также рассматривает предложения "ряда американских банков" о выпуске еврооблигаций со сроком обращения от пяти до семи лет на сумму около $500 млн. О намерениях выйти на этот рынок ранее также заявляли представители "Русского алюминия".

"Евраз" выходит на рынок