госрегулирование

Вчера директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ Михаил Сухов заявил, что Центробанк разрешил банкам выпускать опционы на акции. Этим шагом Банк России надеется добиться повышения капитализации банковской системы, без которого Россия не сможет получить инвестиционный рейтинг.
Вчера Михаил Сухов сообщил, что в ближайшее время банки смогут выпускать опционы на свои акции; до сих пор этому препятствовало отсутствие механизма их выпуска. По его словам, теперь этот механизм прописан в изменениях и дополнениях к инструкции ЦБ о правилах выпуска и регистрации банками ценных бумаг, которые вступят в силу 21 июля. Правда, касаются они только банков, чьи акции котируются на открытом рынке. При этом, как сообщил Ъ господин Сухов, при размещении опционов у банков появится возможность повысить свою капитализацию. Размещать же опционы банки смогут как среди своих сотрудников, так и на рынке.
Банкиры считают, что эта инициатива ЦБ направлена на повышение капитализации банковской системы. Как заявил Ъ замдиректора департамента операций на финансовых рынках Импэксбанка Алексей Струнилин, "размещение опционов среди менеджеров банка дает им дополнительную мотивацию и заинтересованность в повышении капитализации банка". Аналогичного мнения придерживается и начальник аналитического отдела банка "Уралсиб" Владимир Мальханов: "На данный момент банковская система России достаточно слабая. Одним из способов ее улучшения помимо притока западного капитала является стимуляция менеджеров банка путем выдачи им опционов". Исполнительный вице-президент Доверительного и инвестиционного банка Николай Фетисов заявил Ъ, что "основная цель этих опционов очевидна. Благосостояние менеджмента банка будет завязано с его капитализацией. Таким образом, управляющие менеджеры будут иметь интересы, параллельные с интересами акционеров, а именно увеличение капитализации банка". В результате повысится и общая капитализация банковской системы. А это является одним из условий предоставления России инвестиционного рейтинга.
Другой путь размещения опционов — на открытом рынке. И если на Западе это общепринятая практика, то в России говорить об этом пока рано. Сейчас банков, акции которых котируются на рынке, единицы. По словам Владимира Мальханова, "впереди еще этап фьючерсного рынка, который мы не прошли, а только потом рынок опционов". А Константин Зырянов, директор казначейства банка "Авангард", считает, что сейчас "появление опциона на открытом рынке позволит спекулянтам или самим банкам создать определенную финансовую пирамиду по 'разогреву' каких-либо конкретных акций".
ВАРВАРА Ъ-ВАСИЛЬЕВА

Газета «Коммерсантъ» №124 от 17.07.2003, стр. 6

ЦБ дал банкам опцион