и заметно его укоротила

внешние заимствования

Вчера министр финансов Алексей Кудрин заявил, что у государства не будет проблем с выплатой внешнего долга до 2006 года. А вот у частных заемщиков — российских банков, судя по информации о состоянии внешнего долга, опубликованной Центробанком, дела обстоят не так блестяще.
Центробанк впервые опубликовал развернутую информацию о состоянии внешнего долга России. Она основывается на "специальных стандартах МВФ", которые международная финансовая организация внедряет в России с 1991 года.
Как оказалось, в 2003 году общероссийский внешний долг не сократился, как можно было ожидать после победных реляций правительства о решении проблемы долга, а вырос на $39 млрд. Правда, по данным ЦБ, внешний долг "органов государственного управления" (другими словами, бюджета) с января 2003 года по январь 2004-го вырос всего на 1%. Впрочем, на стороне государства были и стабильно высокие цены на нефть, и достаточно высокие темпы экономического роста, что позволяло сохранять бюджет профицитным. Таким образом, у правительства просто не возникало нужды в займах, оно даже создало стабилизационный фонд, в котором уже более 100 млрд руб. И правительство с гордостью говорит о своей платежеспособности. "Мы сумели не только пройти пик платежей, но и накопить определенный резерв,— заявил вчера министр финансов Алексей Кудрин.— В следующем году нам, по-видимому, даже не придется трогать наш стратегический фонд, и выплаты по внешнему долгу будут осуществляться в рамках текущей бюджетной и денежно-кредитной политики". Он напомнил, что в 2005 году России предстоит выплатить почти $19 млрд в счет погашения и обслуживания внешнего долга против $17 млрд в нынешнем.
Но если министр уверен, что у государства все в порядке, то в частном секторе ситуация, судя по статистике ЦБ, иная. Напомним, 8 октября 2003 года международное рейтинговое агентство Moody`s повысило рейтинг России до "инвестиционного". Тогда правительство и многие из участников рынка впали в эйфорию, а наблюдатели заговорили о том, что Россия "входит в орбиту больших денег". Эйфория прошла достаточно быстро, и, как явствует из опубликованной Центробанком информации о состоянии внешнего долга, западные кредиторы все еще не доверяют российской финансовой системе. Так, с января 2003 по январь 2004 года внешний долг российских банков вырос на 75%.
Понятно, что в ситуации, когда деньги за границей стоят значительно дешевле, чем в России (в США и в Европе денежные власти удерживают процентные ставки на предельно низком уровне для стимулирования экономического роста), банкам выгоднее одалживаться именно там. Но длинных денег российским банкам не дают. Так, из $25 млрд внешнего долга российских банков на январь 2004 года $16,5 млрд приходится на краткосрочные обязательства, которые еще в январе 2003 года составляли $9,8 млрд. Важно отметить, что эта цифра сопоставима с суммой выплат по госдолгу в 2004 году, названной господином Кудриным.
Другими словами, российской финансовой системе (государству и банкам) придется отдать в 2004 году больше $30 млрд. И если у правительства есть стабилизационный фонд, то у банков — только пока еще низкая ставка рефинансирования за рубежом. Однако уже к концу года ожидается повышение ставки Федеральной резервной системы США, а значит, если российские банки не справятся со своими долговыми обязательствами в 2004 году, то дальше их положение будет только ухудшаться. Так что угроза нового дефолта может оказаться вполне реальной.
АЛЕКСЕЙ Ъ-ШАПОВАЛОВ

Газета «Коммерсантъ» №59 от 02.04.2004, стр. 15

Авторы:

Алексей Шаповалов

Россия увеличила внешний долг