04 августа 2004, 16:28 Бизнес

Капитал бежит обратно

Наталья Старостина Колебания в банковском секторе нанесли серьезный ущерб экономике и привели к росту оттока капитала из страны. По мнению аналитиков, в России все еще сохраняются риски, которые могут привести к увеличению этого оттока и в последующие месяцы.

За первое полугодие 2004 года частный сектор вывез из России (чистый отток) $5,5 млрд. Таковы данные мониторинга Минэкономразвития. В министерстве отмечают, что по сравнению с прошлым годом вывоз капитала стал существенно интенсивнее. Если в этом году имеет место чистый отток капитала, то в I полугодии 2003 года наблюдался нетто-ввоз (чистый ввоз) финансовых ресурсов в размере $3,8 млрд.

«Это результат, связанный с падением фондового рынка, выходом многих инвесторов и, соответственно, переводом валюты за рубеж. В принципе это вполне очевидная вещь», — отметил в беседе с корреспондентом «Газеты.Ru» cтарший экономист финансовой корпорации «НИКойл» Владимир Тихомиров.

Поскольку это только оценки, то данные могут еще корректироваться, поэтому нельзя говорить, что отток капитала в первом полугодии — устойчивая тенденция, это лишь оценочные показатели, которые могут измениться, например, во втором полугодии, сообщил «Газете.Ru» аналитик инвестиционной компании «Атон» Алексей Воробьев.

Как будет складываться ситуация во втором полугодии, пока никто не берется прогнозировать.

Она будет зависеть от многих факторов, среди которых можно назвать политическую обстановку в стране, поведение курса рубля по отношению к доллару, изменение процентных ставок в России и на развитых фондовых рынках, положение в банковском секторе, пояснил аналитик «Атона».

К факторам, которые могут повлиять на отток капитала из страны, можно отнести ухудшение политического климата (если, например, продолжатся налоговые преследования других нефтяных компаний, помимо ЮКОСа). «Несмотря на заявления многих высокопоставленных чиновников, а также экспертов из международных финансовых организаций, что случай с ЮКОСом является единичным, он прежде всего является избирательным. Когда бизнес держат в ежовых рукавицах, всегда есть угроза, что эта рукавица может перенестись на другой вид бизнеса или на другую компанию, на другую отрасль экономики. Этого нельзя исключать. Cейчас любая крупная компания, принимая решения касательно своих налоговых отчислений или социальной ответственности, исходит из политических требований, а не экономической эффективности или законодательной базы», — отметил Воробьев.

Свою роль может сыграть и вступивший в силу со второго полугодия новый закон «О валютном регулировании и валютном контроле», в котором Центробанк ввел ограничения на приток краткосрочного иностранного капитала. Очевидно, это приведет к снижению спекулятивных портфельных инвестиций в российский фондовый рынок и в конечном счете — к их оттоку.