Круговорот резервов в природе

Как прогнозировали в прошлом номере "Деньги", золотовалютные резервы на последнюю отчетную дату существенно снизились. По состоянию на 20 августа они составили $88,3 млрд, уменьшившись за неделю на $1,3 млрд. Это оказалось крупнейшим снижением с февраля этого года. Впрочем, причины как предыдущего, так и последнего обвала были вполне прозаические: выплата по внешним долгам. Так, двумя неделями ранее Внешэкономбанк СССР объявил о выплате более $2 млрд по долгам Парижскому клубу. Поэтому можно было ожидать и более существенного снижения резервов. Но этого не произошло — в частности, и потому, что Центральный банк продолжает скупать валюту на рынке. Впрочем, эти интервенции не столь масштабные, как в начале года, но $50-100 млн в день наверняка получается.
Все это способствовало тому, что курс доллара на российском рынке вновь замер. Колебания происходят в узком диапазоне — 29,21-29,23 руб./$. Ниже не дает опуститься Центральный банк. Выше не дают подняться продажи экспортной валютной выручки. Кстати, заметный взлет продаж был отмечен в минувший понедельник, в период налоговых платежей, когда остатки на корсчетах банков опустились до июньских уровней. Одновременно ставки по краткосрочным кредитам взметнулись вверх. Но напряженность сохранялась недолго, и уже к концу дня ажиотаж был погашен.
Между тем на внешнем рынке движения курса происходят гораздо динамичнее. За минувшую неделю котировки евро с отметки $1,23 опустились до $1,2. Столь резкому укреплению доллара способствовал среди прочего резкий разворот цен на нефтяном рынке. К середине минувшей недели цены на нефть с рекордных уровней опустились до уровней месячной давности, снижение составило не меньше 20% за две недели. Котировки наличной нефти Brent достигли отметки $40 за баррель. Цены на российскую Urals опустились до $38 за баррель. Пока рано говорить об устойчивой тенденции, особенно в преддверии нового отопительного сезона. Да и обстановка в Ираке отнюдь не стабилизировалась. Кстати, достигнутые на прошедшей неделе уровни еще полгода назад казались запредельными. И в нынешней ситуации поводов для беспокойства не видно.
Рубрику ведет ДМИТРИЙ ЛАДЫГИН

Журнал "Коммерсантъ Деньги" №34 от 30.08.2004, стр. 36

Авторы:

Дмитрий Ладыгин