27 января 2005, 20:20 Бизнес

Не восемь, а одиннадцать

Екатерина Геращенко Уже сейчас — на четвертой неделе 2005 года — понятно, что предусмотренный в бюджете уровень инфляции 8,5% в год — не более чем мечта правительства. Только в январе, по заявлению министра финансов Алексея Кудрина, рост цен может составить 2,1%, но не исключено, что показатель будет выше.

В первые месяцы года уровень инфляции традиционно выше, чем в последующие. А в некоторые годы в период сбора урожая благодаря тому, что цены на морковку и капусту падают, и вовсе на радость статистикам и Минфину случается дефляция. Но это редкость, и, как показывает практика, строить на этом хлипком основании финансовую политику не стоит.

Показатель за первую половину января текущего года, когда инфляция составила 1,9%, уже выше, чем данные за тот же месяц в 2004 году – тогда был зафиксирован уровень 1,8%.

Прогноз министра финансов Алексея Кудрина о том, что к концу января инфляция составит 2,1%, аналитики не считают окончательным. Не исключено, что «будет выше», считает экономист компании «Тройка Диалог», Антон Струченевский.

Причиной столь высокой инфляции в январе, говорит Струченевский, стала продолжающаяся стагнация производства, которая привела к тому, что предложение по товарам не может «догнать» спрос.

Чтобы снизить темп роста инфляции, Центробанку в первой половине января пришлось изъять из обращения часть денежной массы, сократив ее на 90 млрд рублей, заявил аналитик ИК «Проспект» Игорь Лавущенко.

Игорь Лавущенко считает, что эти меры дали желаемый результат, и рост инфляции замедлился. Как сообщил в четверг на заседании Счетной палаты министр финансов Алексей Кудрин, за 10 дней, предшествующих 27 января, инфляция составила 0,2%.

Аналитики сходятся во мнении, что при существующих темпах удержать инфляцию в рамках запланированных 8,5% практически нереально. Только если инфляция во все остальные месяцы года не будет выходить за рамки 0,5%, годовой показатель сойдется с запланированным, считает начальник аналитического отдела компании Financial Bridge Станислав Клещев.

А Кудрин в четверг уже опроверг такую возможность, заявив, что в феврале ждет роста цен не менее чем на 1%.

На дефляцию, которая обычно приходится на конец лета – начало осени, надеяться не приходится. Даже если она продлится месяц, как в 2004 году, это не сократит инфляцию настолько, чтобы не выйти за 8,5%, комментирует Клещев.

Сдерживать инфляцию нужно не монетарными способами, как сейчас пытается
ЦБ, считает Антон Струченевский: необходимо создать предпосылки для ускорения темпов роста экономики и принять меры к тому, чтобы вернуть доверие населения, которое резко сократилось в связи с летним банковским кризисом, что, безусловно, сложнее.

Но, если отвлечься от амбициозных планов ЦБ и Минфина по обузданию роста потребительских цен, может оказаться, что высокая инфляция имеет некоторые преимущества. При низкой инфляции рубль укрепляется, что увеличивает приток импортных товаров в страну и, в свою очередь, ограничивает экспорт, в том числе нефти.

В конце этой цепочки – снижение ВВП, что для страны является плохим результатом, говорит начальник аналитического отдела «Брокеркредитсервис» Максим Шеин.

Поэтому Центробанку придется одновременно удерживать инфляцию и в то же время не допускать значительного укрепления рубля, считает Шеин.
По данным за январь 2005 года (по методике пересчета год к году), годовая инфляция составит 11,9%. Согласно прогнозам аналитиков, уровень инфляции за год в 2005 году будет колебаться в пределах 10,5–11%.