08 февраля 2005, 19:24 Бизнес

«Северсталь» зашла в Европу с юга

Ирина Малкова Российская «Северсталь-групп» купила первый актив в Европе. Им стал итальянский стальной производитель Lucchini Group. Приобретение позволит группе обходить экспортные пошлины ЕС. Но покупка таких низкорентабельных компаний, как Lucchini, вряд ли благоприятно отразится на капитализации самой «Северстали».

Во вторник итальянские СМИ со ссылкой на источники, близкие к Lucchini, сообщили, что российский металлургический холдинг «Северсталь-групп» достиг договоренности с итальянским концерном Lucchini о покупке порядка 62% акций компании за €450 млн ($578 млн).

Соглашение о сделке, как ожидается, будет подписано во вторник вечером. В самих компаниях сделку пока не подтверждают, ссылаясь на отсутствие официальной информации. Тем не менее западные СМИ говорят о покупке как о деле решенном.

Итальянская газета Il Sole 24 Ore, сообщает, что в собственности семьи Луччини, которой на данный момент принадлежит контрольный пакет компании, после заключения сделки останется около 25% акций. Остальные бумаги принадлежат банкам-кредиторам.

Вырученные от сделки средства нынешнее руководство Lucchini планирует полностью потратить на реструктуризацию компании, чьи финансовые показатели в последние годы были далеки от идеальных, утверждают на рынке.

Финансовую отчетность за прошлый год компания пока не публиковала. Но по итогам 2003 года чистый убыток Lucchini составил €148 млн, и анатилики рынка уверены, что если бы не это, владелцы компании не расстались бы с активом.

На рынке новое приобретение «Северстали» восприняли неоднозначно.

Позитивным моментом сделки аналитики считают выход российской компании на европейский рынок. Но обрастание низкорентабельными и убыточными активами в перспективе может сделать «Северсталь» не слишком привлекательной в глазах инвесторов.

Эксперты отрасли сходятся во мнении, что итальянская компания – доступный для «Северстали» актив, что для ЕС – большая редкость. Как отмечает Станислав Клещев из ИК «Файненшл Бридж», «покупка итальянской компании позволит группе обойти ограничения ЕС по экспорту стали». В 2004 году, согласно торговому соглашению с Евросоюзом, России разрешалось поставлять в ЕС 1,822 млн тонн стали в год, из которых на долю «Северстали» приходилось 600 тысяч тонн.

Новое соглашение с ЕС, по данным Минэкономразвития, должно быть подписано в первом квартале 2005 года. Как ожидается, квота на поставку стали в Европу для российских производителей будет увеличена до 2,217 млн тонн. Но даже эта цифра выглядит не слишком впечатляюще с учетом того, что одна только «Северсталь» производит в год более 10 млн тонн стальной продукции. Кроме того, покупка европейских активов может быть своего рода страховкой для российских компаний от введения антидемпинговых пошлин – тем более что ЕС уверенно лидирует по количеству антидемпинговых расследований в отношении россиян. Приобретение европейского актива также позволит «Северстали» увеличить производство и реализацию продукции с высокой добавочной стоимостью.

«Аналитиков настораживает стратегия компании на приобретение не слишком успешных предприятий. Начало «Северсталь» положила в 2003 году, купив убыточный американский сталелитейный концерн Rouge Industries Inc. за $285 млн. Затем ту же стратегию компания начала продвигать в Европе и Канаде.

Помимо сделки с итальянской Lucchini «Северсталь-групп» в прошлом году инициировала переговоры о покупке канадской компании-банкрота Stelco и заявляла о своих планах участия в приватизации чешского комбината Vitkovice Steel. Правда, от второго актива группа уже официально отказалась, посчитав схему поставок сырья неудовлетворительной.

Компания до сих пор считает чешское предприятие конкурентоспособным и крайне привлекательным активом, — пояснила «Газете.Ru» пресс-секретарь Лада Астикас. — Но «Северсталь» сочла нецелесообразным для себя решение основной проблемы Vitkovice, которая заключается в поставках на комбинат чугуна». Что касается Stelco, то до 14 февраля ее руководство будет заниматься рассмотрением заявок от потенциальных претендентов.