23 августа 2005, 13:22 Бизнес

«Газпром» потяжелеет на 30%

Николай Караджич В ближайшие полгода крупнейшая в мире финансовая корпорация Citigroup ожидает очень высокого роста акций «Газпрома» на российском рынке — сразу на 30%, с $3,65 до $4,71. Эксперты объясняют такие оптимистические ожидания либерализацией рынка акций газовой монополии, которая позволит покупать ее акции иностранным компаниям.

Citigroup пересмотрела свой прогноз по акциям «Газпрома». Эксперты финансовой корпорации повысили прогнозируемый уровень цены одной глобальной депозитарной расписки (1 GDR равняется 10 акциям) «Газпрома» сразу на 22% — с $38,6 до $47,1, но оставили их рейтинг на уровне «продавать».

Впрочем, до отведенного Citigroup ценового максимума в $47,1 акциям «Газпрома» осталось тянуться недолго. По итогам торгов в Лондоне 22 августа цена одной GDR концерна составила $45,65, а в США на внебиржевом рынке — $46.

При этом экспертами Citigroup ожидается высокий рост цены акций компании, торгуемым на российском рынке, за полгода она может вырасти сразу на 30% — с $3,65 (по данным на 22 августа, 104,45 рубля за штуку) до $4,71, приблизившись к уровню цен GDR. При этом с начала года акции «Газпрома» на российском рынке подросли в цене уже на 32%. Неудивительно, что американцы рекомендуют инвесторам скупать ценные бумаги монополии на внутреннем рынке.

.
В обзоре корпорации оптимистические ожидания объясняются высокими ценами на энергоносители на мировых рынках, что может привести к более высоким показателям прибыли компании по сравнению с предыдущими прогнозами. «Экспортные цены на газ, поставляемый в Европу, остаются основным двигателем роста выручки и прибыли компании», — отмечается в обзоре.

Согласно отчетности «Газпрома», чистая прибыль концерна за первые шесть месяцев 2005 года увеличилась на 40,7% — с 62,8 млрд, до 88,4 млрд руб., а выручка — на 35,8%, до 595,5 млрд руб. Представители «Газпрома» объясняют такой рост именно увеличением выручки от продажи газа, которая выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2004 года. Аналитики полагают, что 2005 год может стать лучшим годом в истории компании.

Помимо роста цен на энергоносители, по мнению опрошенных «Газетой.Ru» экспертов, важным стимулом для роста «Газпрома» станет либерализация рынка его акций, ожидаемая в конце года. Если эти ожидания подтвердятся, западные компании смогут участвовать в торгах акциями газовой монополии на внутреннем фондовом рынке.

Дело в том, что сейчас установлена квота на владение иностранными участниками акциями «Газпрома» — 20%, что значительно ограничивает приток западного капитала и, соответственно, возможности для роста капитализации концерна. Но уже в декабре, когда правительство планирует завершить сделку по покупке 10,74% акций «Газпрома» и увеличить свой пакет до контрольного, ожидается либерализация рынка акций концерна — неограниченный допуск к торгам по акциям монополии компаний-нерезидентов, не зарегистрированных в России.

«В результате либерализации как раз и ожидается, что цены акций на внутреннем рынке будут потягиваться к ценам на внешнем рынке, поэтому изменение прогноза Citigroup представляется вполне логичным, — отмечает Ариф Зейналов, аналитик ИК «Интерфинтрейд».

«Действительно, логично, что прогнозируемая цена акций «Газпрома» повышена, — соглашается Сергей Суверов, аналитик Газпромбанка. — Во-первых, ожидаются хорошие финансовые результаты компании благодаря продолжающемуся росту цен на нефть. Сейчас она стоит уже больше $65 за баррель, а мировые рынки газа очень быстро реагируют на такие сообщения. К тому же либерализация рынка должна привести к резкому росту акций «Газпрома», находящихся в свободном обращении, которые смогут покупать западные инвесторы».

Эксперты Citigroup полагают, что предстоящая либерализация рынка акций «Газпрома» должна привести к пересмотру доли его акций в индексе Morgan Stanley Capital International Emerging Markets, который объединяет акции 822 компаний из 26 развивающихся стран, с нынешних 0,2% до 2,9%.

«Идея либерализации прежде всего интересна для внутреннего рынка. Но не стоит забывать, что из-за доступа нерезидентов на внутренний рынок может снизиться интерес западных инвесторов к депозитарным распискам «Газпрома»: увеличится общее количество акции монополии, торгуемых на различных рынках. Не исключено, что в виду этих факторов прогноз Citigroup окажется слишком оптимистическим, а GDR, наоборот, несколько подешевеют из-за либерализации», — предупреждает аналитик Зейналов из «Интерфинтрейда».