ВТБ разместится в Москве и Лондоне

Андрей Костин намерен продать на биржах четверть госбанка

Председатель правления ВТБ Андрей Костин вчера на экономическом форуме в Давосе раскрыл некоторые подробности предстоящего IPO банка. Предположительно в ноябре нынешнего года ВТБ планирует разместить 25% акций на торговых площадках в Москве и Лондоне. Участники рынка ожидают, что размещение окажется очень успешным, и в ходе его ВТБ сумеет привлечь не менее 2,5 млрд долл. Правда, связано это не столько с успешным развитием кредитной организации, сколько с дефицитом банковских «голубых фишек» на рынке.

О планах провести первичное размещение акций руководство второго по величине российского банка объявило еще весной прошлого года. Тогда г-н Костин говорил, что 10--20% акций ВТБ будут размещены на рынке, в результате чего предполагается привлечь до 2 млрд долл. В связи с быстрым ростом бизнеса, развитием розничной сети как в России, так и в странах СНГ, а также с покупкой росзагранбанков в прошлом году ВТБ необходимо увеличивать капитал.

По мнению экспертов, при проведении IPO рынок оценит капитализацию ВТБ в 10--12 млрд долл. Заместитель начальника инвестиционного департамента МДМ-банка Никита Ряузов считает, что «при определении стоимости бумаг ВТБ рынок будет ориентироваться на Сбербанк, поскольку это пока единственная банковская «голубая фишка» в России». Как известно, сейчас бумаги «Сбера» торгуются с коэффициентом 4,5--5 к капиталу, рыночная капитализация банка за последний год выросла в три раза и составляет сейчас 30 млрд долл. «Высокий интерес к банковскому сектору, который растет довольно быстрыми темпами, позволит банку успешно разместить свои бумаги, -- отмечает аналитик «Брокеркредитсервиса» Ростислав Мусиенко. -- Я не исключаю, что рыночная капитализация ВТБ может составить более 10 млрд долл.». Дефицит банковских акций на рынке, по его словам, позволяет эмитентам предлагать свои бумаги инвесторам с очень высокой премией -- коэффициентом 3,5--4 к капиталу. Кстати, в странах Восточной Европы, где качество управления банковским бизнесом выше, чем в России, акции банков приобретаются с меньшей премией (коэффициент 2,3--3,1 к капиталу).

«С учетом коэффициента 3,5 к собственным средствам ВТБ рыночная капитализация банка составляет 10,9 млрд долл., то есть пакет в 25% может быть продан за 2,75 млрд долл.», -- считает директор аналитического департамента ИК «Антанта Капитал» Денис Матафонов. По его оценке, акции могут быть размещены по 250--270 долл. за бумагу. «Хотя, честно говоря, я не вижу экономического смысла в проведении IPO «Внешторга», -- говорит он. -- У государства достаточно средств для того, чтобы повысить капитализацию своего банка. Появление миноритарных акционеров может осложнить процесс принятия стратегических решений госбанком», -- отмечает г-н Матафонов.

Впрочем, президент Альфа-банка Петр Авен считает, что проведение IPO является в целом цивилизованным и разумным способом решения проблем с ликвидностью. Правда, при этом он указывает, что его банк не собирается проводить публичное размещение своих акций. В то же время г-н Авен полагает, что с ростом банковского сектора интерес к IPO будут проявлять многие кредитные организации.

С высокой востребованностью банковских акций среди инвесторов связано и вчерашнее решение Росбанка о допэмиссии акций на 1 млрд руб., которые впоследствии будут проданы в ходе намеченного на лето IPO банка. Как заявлял глава Росбанка Александр Попов, объем публичного размещения составит не менее 25%. Источник «Времени новостей» в одном из крупных российских инвестбанков сообщил: «Нашим клиентам уже поступало предложение от Росбанка принять участие в предстоящем IPO, однако цена за бумаги нам показалась завышенной».

В начале года о намерении провести публичное размещение бумаг заявили также «Юниаструм» и Международный банк Санкт-Петербурга.

Внешторгбанк и РОСНО создают страховую компанию на базе существующей с 2000 года «дочки» банка «Страховой капитал». Об этом вчера сообщил гендиректор РОСНО Леонид Меламед. Название объединенной компании будет незатейливым -- ВТБ-РОСНО, 50% + 1 акция уставного капитала будут принадлежать РОСНО. Инвестиции в первый год работы составят 16 млн долл. Перед менеджментом ВТБ-РОСНО будут поставлены амбициозные цели -- вхождение в топ-10 на страховом рынке. По словам г-на Меламеда, окончательное решение советы директоров обеих компаний примут уже в феврале. «Страховой капитал» в феврале проведет допэмиссию, а РОСНО купит эти акции. Генеральным директором компании станет Артем Калмыков, который сейчас является замгендиректора РОСНО и курирует Московскую региональную дирекцию страховщика. Финансовый директор придет из ВТБ, а основные страховые специалисты -- из РОСНО. «Практика bank-insurance развита во всем мире, -- говорит г-н Меламед. -- Новый страховщик будет обслуживать клиентов банка, а ВТБ -- клиентов страховой компании, и вместе они будут участвовать в инвестиционных проектах». Кроме того, по словам г-на Меламеда, ВТБ планирует открывать свои офисы на базе филиалов РОСНО. «ВРЕМЯ НОВОСТЕЙ»

Наталья РОМАНОВА