Стоимость половины банка превысила его активы

рекорды

Вчера стало известно, что Международный ипотечный банк (МИБ) провел частное размещение 45% своих акций, за которые выручил $30 млн. Эта сделка может стать очередным рекордом украинского рынка, так как сумма сделки оказалась в два раза выше активов банка. Участники рынка считают, что высокая цена, которая была заплачена за небольшой банк, означает, что сделка могла носить нерыночный характер.

По данным Ассоциации украинских банков, на 1 июня 2006 года МИБ занимал среди украинских банков 115-е место по активам (147,93 млн грн) и 130-е место по капиталу (39,65 млн грн). Главным акционером банка является американская компания Western NIS Enterprise Fund (99,99% акций).

Вчера источник Ъ в руководстве МИБ сообщил, что банк завершил частное размещение 45% акций за $30 млн. Таким образом, соотношение цены к капиталу банка составило 3,7. Напомним, что до этого наибольший мультипликатор, с которым продавались украинские банки, составил 6,45. С таким коэффициентом Credit Agricole S.A. купила 98% акций Индэкс-Банка. Однако при продаже акций МИБа их стоимость впервые превысила активы банка — более чем в два раза.

Напомним, что ранее управляющий директор компании "Драгон Капитал" Томаш Фиала заявлял, что его компания намерена до конца июня организовать IPO 45% акций МИБа на Франкфуртской фондовой бирже. Однако вчера директор по стратегии "Драгон Капитал" Андрей Дмитренко сообщил, что при продаже небольшого банка не стоит рассчитывать его мультипликатор. "Например, при размещении акций в апреле 18,9% акций Родовид Банка мультипликатор к имевшемуся капиталу был почти 5,9,— объяснил господин Дмитренко.— Однако после поступления этих средств в капитал банка мультипликатор автоматически снизился до 2,9". От подробных комментариев вчера отказался как МИБ, так и его основной акционер — Western NIS Enterprise Fund.

По мнению экспертов, высокие показатели сделки могут означать ее нерыночный характер. Генеральный зампред правления ПриватБанка Юрий Пикуш считает, что частные размещения в силу своего закрытого характера "не могут быть показателем рыночной стоимости банка, поскольку цена там может формироваться абсолютно нерыночными методами". При этом господин Пикуш уверен, что на банки второй сотни вообще может не распространятся закономерность продаж остальных украинских банков: "Инвесторы уже поняли, что из числа украинских банков может быть привлекательна только первая десятка, максимум — двадцатка".

Президент банка НРБ Вячеслав Юткин полагает, что размещение могло быть проведено среди компаний, связанных с банком или его акционерами. "Мы для себя щупали рынок — даже наши активы в миллиард гривен считаются абсолютно недостаточными для размещения,— рассказал господин Юткин.— А у МИБ — в десять раз меньше, при этом банк практически не виден на рынке".

По словам начальника управления ценных бумаг банка "Арма" Евгения Зельцера, у стратегического инвестора такая сделка могла бы вызвать ряд вопросов. "Обычно покупают или блокирующий пакет, или контрольный,— объяснил господин Зельцер.— Вероятно, сделка была со 'своими'".

ДАНИИЛ Ъ-ЖЕЛОБАНОВ

МИБ продался задорого