Две трети компаний "третьего эшелона" могут не пережить дефолта на долговом рынке

Среди облигационных займов, обращающихся на российском рынке, выпуски с высоким риском дефолта составляют около 14% объема эмиссий, сообщает РБК. Таковы результаты исследования рисков дефолта на российском долговом рынке, проведенном рейтинговым агентством «Эксперт РА».

Эксперты в ходе круглого стола "Дефолты на рынке корпоративных облигаций: теория и реальная угроза", отметили, что сегодня участники рынка готовы приобретать рискованные бумаги. Эту готовность эксперты связывают с переизбытком "нефтедолларов". Однако, при серьезном изменении конъюнктуры, у купивших рискованные облигации, могут возникнуть серьезные проблемы.

Группа компаний с высоким уровнем кредитного риска представлена в основном мелкими промышленными предприятиями, торговыми сетями, региональными девелоперами, промышленными компаниями среднего класса. Также к этой группе относятся и промышленные компании среднего класса, занимающие крупные средства на рынке. В качестве примера таких компаний эксперт привел волгоградскую компанию "Каустик" (заем зарегистрирован на SVP "Никосхим-Инвест"), увеличившую объем задолженности "до весьма высокого уровня при неочевидных результатах капиталовложений".

Для группы риска характерны приближение объема эмиссии к размеру годовой выручки и дефицит собственных средств. Заемные средства такие компания обычно получают под 11-12,55% годовых.

Однако эксперты предупреждают, если на долговом рынке начнутся дефолты - многие компании не смогут найти средства для рефинансирования. Риску дефолта в "третьем эшелоне" подвержены две трети компаний (30% от объема эмиссий).