X5 Retail Group – МДМ-банк

МДМ-банк повысил целевую цену GDR X5 Retail Group с $24,6 до $27, сохранив рекомендацию “держать”. Оценка пересмотрена после телефонной конференции с менеджментом X5. По словам финансового директора компании Виталия Подольского, выручка в 2006 г. достигнет $3,45 млрд (прогноз аналитиков МДМ-банка – $3,36 млрд), а EBITDA составит $278 млн (прогноз – $283 млн). С учетом поправок, т. е. исключая расходы компании на опцион для менеджмента, EBITDA в 2006 г. вырастет до $340 млн, добавляют аналитики. По оценке менеджмента компании, число открытых в 2006 г. магазинов должно достичь 169, что совпадает с ожиданиями аналитиков. Они считают, что X5, скорее всего, станет объектом приобретения в краткосрочной перспективе. Но сейчас бумаги X5 достаточно высоко оценены рынком.

За последние три месяца акции X5 продемонстрировали наиболее значительный рост среди ценных бумаг потребительского сектора, поэтому в краткосрочной перспективе потенциал дальнейшего роста ограничен, соглашаются в “Ренессанс Капитале”. По мнению аналитиков, катализатором роста бумаг может стать существенное улучшение результатов деятельности в 2007 г. за счет приобретений. Рекомендация – “держать”, целевая цена – $27. Вчера на Лондонской фондовой бирже GDR X5 упали на 0,4% до $25,7.

ФЛЮГЕР