Инфляция, нефть, процентные ставки и выборы

Аналитики определили, почему рубль будет дорожать в 2007 году

«Я не знаю ни одного человека, который мог бы абсолютно точно предсказать поведение курса доллара на мировых рынках хотя бы на два года вперед», -- так ответил аналитик одного из крупнейших российских банков на вопрос «Времени новостей», сколько будет стоить американская валюта в 2007 году. Позицию собеседника газеты понять можно: на определение курса доллара, как, впрочем, рубля и евро и всех остальных мировых валют влияет огромное количество факторов, предвидеть которые просто невозможно. Тем не менее из года в год банки и инвесткомпании готовят для инвесторов большие обзоры, где, пытаясь обосновать свою позицию, прогнозируют, как та или иная валюта поведет себя в будущем.

«Наш прогноз -- 25,5 руб. за доллар на конец 2007 года и 24,5 руб. на конец 2008 года», -- говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Алексей Моисеев. В будущем году инвесткомпания ожидает роста обязательных расходов со стороны государства, большой приток средств -- 100--120 млрд долл. по капитальным операциям. Все эти факторы ведут к разгону инфляции, борьба с которой считается одной из основных задач правительства и Центробанка. Скорее всего, как в прошлом и нынешнем годах, основным инструментом Банка России для борьбы с ростом цен станет укрепление номинального курса рубля.

Что касается ситуации на мировом рынке, то, по мнению г-на Моисеева, курс доллара к евро в будущем году окажется на уровне 1,32--1,36 долл. за евро. «Политика ФРС США, скорее всего, будет направлена на снижение процентных ставок». Как, известно, таким образом американские власти стараются стимулировать экономический рост. «В Европе, наоборот, ставки будут расти, однако не очень значительно, скорее всего, на 0,5 процентного пункта за год», -- полагает г-н Моисеев.

Столь же пессимистичен в отношении американской валюты и главный экономист Deutsche UFG Ярослав Лисоволик: «Наш прогноз -- 25,4 руб. за доллар и 1,35 долл. за евро до конца 2007 года». По его словам, высока вероятность того, что ставки в Европе будут расти, а в Штатах, наоборот, снижаться.

Главный стратег Альфа-банка Кристофер Уифер полагает, что на курс доллара в России помимо политики процентных ставок в мире будет оказывать влияние стоимость нефти на рынках. «При условии сохранения цен на «черное золото» на уровне от 60 долл. за баррель и выше курс доллара, видимо, будет 25,5 руб. Если же стоимость нефти упадет ниже 50 долл. за баррель, то, скорее всего, американская валюта немного подорожает -- до 26 руб.». Кроме того, г-н Уифер отмечает привлекательность российского рубля для иностранных инвесторов, а значит, приток долларов в страну увеличится, что будет способствовать укреплению национальной валюты.

Все опрошенные газетой аналитики отмечают также еще один фактор, способный скорректировать их прогнозы, -- будущий год предвыборный, и от того, насколько стабильной будет политическая обстановка, зависит и динамика курса рубля.

Наталья РОМАНОВА