Индустриальный союз Донбасса хочет объединиться с «Газметаллом» паритетно

Контролирующий владелец «Газметалла» Алишер Усманов официально подтвердил, что ведет переговоры о слиянии металлургических активов с украинским Индустриальным союзом Донбасcа (ИСД). Однако, как выяснилось одновременно, переговоры столкнулись с некоторыми проблемами. ИСД, который оценивается вдвое дешевле «Газметалла», выступает против контроля российской стороны в объединенной компании. Владелец половины акций ЗАО «Газметалл» Алишер Усманов в интервью телеканалу «Вести-24» во вторник подтвердил факт переговоров о слиянии с украинской группой ИСД. По его подсчетам, «синергетический эффект от сделки составит до $1 млрд ежегодно». «Компания будет производить 15 млн т стали в год, а с учетом планов ИСД ее производство вырастет до 20 млн т стали в год в 2008 году», – подчеркнул Алишер Усманов. Правда, бизнесмен уклонился от ответа на вопрос, какую долю получит ИСД в объединенной компании. «Три месяца будет проходить оценка, затем будет определена корпоративная структура объединения», – отметил совладелец «Газметалла».

Но источники в «Газметалле» говорят, что компания рассчитывает получить контроль в объединенном предприятии, что, кстати, следует и из соотношения стоимости активов партнеров. По словам самого Алишера Усманова, капитализация новой компании составит $15-19 млрд, из которых стоимость «Газметалла» – $10-12 млрд. То есть ИСД российская сторона оценивает в $5-7 млрд. Такие цифры не слишком сильно расходятся с расчетами инвестбанков. Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов оценил ИСД в среднем в $6 млрд, «Газметалл» – в $11 млрд. Ранее UBS оценил ИСД в $5 млрд. Таким образом, исходя из стоимости активов, «Газметалл» должен получить две трети акций объединенной компании, а ИСД стать миноритарным партнером.

ИСД контролирует Алчевский, Краматорский и Днепропетровский меткомбинаты, Днепропетровский трубный завод, Алчевский коксохимзавод, Dunareff в Венгрии, Huta Chestochowa и Lozenc в Польше, 50% Duferco Int Trading Holding. Заводы ИСД выпускают почти 10 млн т стали, его годовая выручка – $3,5 млрд.

В «Газметалл» входят Михайловский ГОК (Курская область), Лебединский ГОК, Оскольский электрометаллургический комбинат (Белгородская область), а также «Уральская сталь» в Оренбургской области. Они выпускают около 6 млн т стали и до 40 млн т железорудного сырья (40% российского производства). Выручка «Газметалла» – порядка $5 млрд. 50% в компании принадлежит бизнесмену Алишеру Усманову, 30% – фонду депутата Госдумы Андрея Скоча и 20% – Василию Анисимову. Но сама украинская сторона с таким раскладом категорически не согласна. Александр Пилипенко, вице-президент Индустриального союза, управляющей компании ИСД, заявил, что «никто не скрывает желания объединяться на паритетных началах». Правда, топ-менеджер уточнил, что речь идет не о равной доле в акционерном капитале совместной компании, а о равенстве по голосующим акциям. Господин Пилипенко дал понять, что украинцы не против доплатить деньгами или акциями, но конкретизировать предложения ИСД отказался. Источник на Украине, близкий к акционерам ИСД, отметил, что у компании до сих пор нет собственной оценки активов. В отличие от «Газметалла» ИСД до сих пор не консолидировал подконтрольные предприятия. А провести оценку активов владельцы ИСД собирались только к концу года в ходе подготовки к IPO.

Некоторые аналитики склонны объяснять позицию ИСД политическими причинами. «Власти Украины не любят, когда российский капитал поглощает украинские компании», – пояснил президент центра исследований национальной конкурентоспособности Алексей Макушкин. По словам эксперта, на Украине русофобия присутствует почти всегда. В «Газметалле» позицию украинского партнера комментировать не захотели. Как полагают отраслевые аналитики, за согласие «Газметалла» на паритет в объединенной компании ИСД придется доплатить полную разницу в стоимости активов, то есть около $5 млрд. Источник в ИСД уточнил, что акционеры могут передать в качестве доплаты принадлежащие их офшорам активы, о которых «никто не знает».

Мария Черкасова; Олег Гавриш, Киев

Коммерсантъ (Воронеж) №29 от 22.02.2007

Авторы:

Мария Черкасова

Алишеру Усманову предложили половину