“Магнит” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “Магнита” с $50,15 до $52,8, сохранив рекомендацию “покупать”. Причиной пересмотра цены стали высокие операционные результаты “Магнита” за первые три месяца 2007 г. По сравнению с уровнем годичной давности выручка выросла на 58,2% до $781,2 млн, а без учета новых магазинов в рублевом выражении – на 15,6% (у входящей в X5 Retail Group сети “Пятерочка” тот же показатель составил 13%). В I квартале ритейлер увеличил количество торговых точек на 37 (с учетом закрытия существующих магазинов). Общее число магазинов выросло до 1930, а торговые площади увеличились приблизительно на 23 500 кв. м до 546 500 кв. м. В целом это совпадает с ожиданиями аналитиков “Тройки”. Посещаемость магазинов “Магнита” стала больше на 2,5%, а средняя сумма одной покупки – на 12,8%.

Результаты I квартала превышают прогнозы “Ренессанс Капитала” и, по словам аналитиков, свидетельствуют об удачном выборе места для расположения магазинов, а также удачном изменении в позиционировании сети – дискаунтеры теперь позиционируются как магазины самообслуживания более высокого уровня. В “Ренессансе” считают, что рост рентабельности “Магнита” продолжится. На следующей неделе компания опубликует аудированную отчетность за прошлый год, напоминают аналитики. Они сохраняют рекомендацию “покупать”, целевая цена – $41,5. Вчера в РТС акции “Магнита” упали на 0,55% до $45,5.

НЛМК – Deutsche UFG, МДМ-банк

Deutsche UFG и МДМ-банк понизили свои рекомендации по акциям НЛМК с “покупать” до “держать”. Deutsche UFG повысил прогнозную цену с $2,9 до $3,25, в МДМ-банке сохранили цену на уровне $3. Аналитики Deutsche UFG повысили прогноз финансовых показателей НЛМК на 2007–2009 гг. с учетом своих новых, более высоких прогнозных цен на сталь и хороших результатов комбината за 2006 г. по US GAAP. Но, несмотря на хорошие перспективы НЛМК, потенциал роста его акций с текущих уровней ограничен, поэтому они рекомендуют “держать” эти бумаги. Финансовые показатели НЛМК по итогам 2006 г. в целом совпали с прогнозами аналитиков МДМ-банка. Они понизили рекомендацию по акциям комбината, так как котировки приблизились к целевой цене.

Результаты НЛМК за 2006 г. по US GAAP в целом улучшились по сравнению с предыдущим годом, отмечают в “Атоне”. Выручка составила $6 млрд, повысившись на 38% по сравнению с предыдущим годом, показатель EBITDA повысился на 22% до $26 млрд, что соответствует оценкам аналитиков. Последний прогноз руководства компании на 2007 г. подразумевает стабильный объем выпуска стальной продукции и рост объемов производства горнодобывающего сегмента. НЛМК осторожно подходит к прогнозу ценовой конъюнктуры на второе полугодие 2007 г., но при этом рассчитывает сохранить контроль над затратами. Аналитики “Атона” оставляют в силе рекомендацию “держать”, учитывая ограниченный потенциал роста (6,2%). Прогнозная цена акций – $3,08. НЛМК остается наиболее высоко оцененной компанией среди российских предприятий сектора и торгуется с большой премией по сравнению с аналогами, замечают аналитики. Это, по их мнению, в некоторой степени оправданно, учитывая большую долю продукции с высокой добавленной стоимостью в ассортименте компании. Вчера в РТС акции НЛМК стоили $2,85.

“Верофарм” – “Антанта-Капитал”

“Антанта-Капитал” повысила целевую цену акций “Верофарма” с $33,1 до $54,9, сохранив рекомендацию “держать”. “Верофарм” опубликовал предварительные результаты за 2006 г. Компания показала прирост выручки на 27% до $101 млн. Аналитики называют несколько факторов, способных оказать позитивное влияние на динамику котировок компании. Во-первых, предстоящее IPO “Фармстандарта”, назначенное на май 2007 г. Если размещение пройдет успешно, это может придать сильный импульс росту котировок “Верофарма”. Второй фактор – вероятная продажа “Аптечной сетью 36,6” контрольного пакета акций в размере 50,03% западным стратегическим инвесторам. И, наконец, продолжающийся рост российского фармацевтического рынка. По оценке аналитиков, средние темпы роста рынка на период до 2012 г. составят порядка 14%.

По мнению аналитиков МДМ-банка, потенциал роста значительно подорожавших за последние месяцы акций “Верофарма” сейчас ограничен. Они рекомендуют “держать” эти бумаги. Вчера в РТС “Верофарм” стоил $46 за акцию.

ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР