вместо 10-процентной доли в "Евразии Логистик"

Сингапурский инвестфонд CapitaLand передумал покупать 10% "Евразии Логистик", одного из крупнейших складских девелоперов в России. Зато готов приобретать такую же долю в каждом реализованном ею проекте. По подсчетам экспертов, в первом случае CapitaLand должен был заплатить всего около $200 млн, а на доли в готовых объектах может совокупно потратить до $1 млрд. Зарубежные инвесторы до сих пор боятся разделить риски российских застройщиков, считают они.

О том, что CapitaLand договорился о покупке 10% долей ООО "Евразия Логистик", было объявлено в апреле 2007 года (см. Ъ от 27 апреля). Тогда в интервью Ъ член совета директоров "Евразии" Артур Трофимов отметил, что "CapitaLand не только станет соинвестором по строительству сети складских комплексов в России и СНГ, но и будет выступать экспертом в области создания и управления фондами и инвестициями в недвижимость для компании". Участники рынка весной оценили 10% девелопера в $200-220 млн, деньги должны были пойти на строительство новых складов.

Но в пятницу на сайте CapitaLand появилось заявление, что фонд завершил due diligence "Евразии Логистик" и выбрал иную схему сделки, то есть готов приобретать аналогичные доли в каждом реализованном проекте партнера. Директор по связям с общественностью "Евразии Логистик" Наталья Полухина подтвердила, что компания получила новое предложение от CapitaLand, но еще не приняла его.

"Евразия Логистик" входит в инвестиционно-промышленную группу "Евразия", контролируемую совладельцем казахского банка "Тураналем" Мухтаром Аблязовым. В планах компании строительство сети из 20 индустриальных складских комплексов общей площадью около 5 млн кв. м. В начале ноября девелопер уточнил, что до 2011 года будет возведено до 28 парков (9,3 млн кв. м), и объявил об экспансии на Украину и в Турцию.

Фонд CapitaLand образован в Сингапуре в 2000 году. Управляет активами на $13,6 млрд в Юго-Восточной Азии и Австралии. Чистый доход в 2006 году — $558,2 млн.

Изменение условий сделки позволит CapitaLand выбирать качественные проекты "Евразии Логистик", а не нести риски за всю материнскую компанию, поддерживает управляющий директор фонда "Ренова Капитал" Олег Царьков.

По словам директора инвестиционного департамента AFI Development Ивана Вашурина, это выгодно и для "Евразии Логистик": "По завершении всей программы девелопер получит в разы большую сумму, чем мог бы выручить сейчас за продажу 10%, ведь готовые объекты стоят намного дороже". "Исходя из портфеля проектов в 9,3 млн кв. м при средних ставках аренды $120 за 1 кв. м все готовые объекты могут приносить около $1,11 млрд в год,— рассуждает глава департамента индустриальной и складской недвижимости Knight Frank Вадим Прозоров.— При ставке капитализации на сегодня 10,5% всю складскую сеть 'Евразии' можно оценить более чем в $10,6 млрд, а значит, 10% построенных площадей стоили бы сегодня фонду около $1,06 млрд".

Маргарита Ъ-Федорова, Халиль Ъ-Аминов

CapitaLand вложится в склады