Российские индексы падают, как в 2004 году

На фоне снижения цен на сырьевых рынках на российских фондовых площадках вчера произошел обвал котировок. По итогам дня основные фондовые индикаторы ММВБ и РТС потеряли 3,7% и 4,4% соответственно. Падение на российском рынке продолжается уже 11 недель. Эксперты отмечают, что такого длительного снижения не было с 2004 года, когда государство предъявило налоговые претензии, приведшие к банкротству ЮКОСа.

Индекс ММВБ вчера снизился на 3,72%, до отметки 1397,46 пункта. Такого низкого уровня фондовый индикатор не достигал с октября 2006 года. Индекс РТС рухнул на 4,42%, до 1812 пунктов — самого низкого уровня с мая прошлого года. "Если номинированный в долларах индекс РТС пересчитать в рубли, то получится, что сейчас он находится на уровне февраля 2006 года,— отмечает портфельный управляющий "Тройки Диалог" Владимир Потапов.— То есть рынок вернулся более чем на два года назад".

Одной из причин вчерашнего обвала стало снижение цен на сырьевых рынках. Нефтяные котировки вчера упали до трехнедельного минимума: стоимость фьючерсного контракта на нефть марки WTI на сентябрь снизилась на 1,3%, до $119,8 за баррель, цена нефти сорта Brent снизилась на 1,71%, до $118,6. Снизились вчера цены и на остальное сырье, в частности на металлы. Золото и серебро потеряли более 2%. Фьючерсы на никель подешевели на 1,56%, до уровня $17,927 тыс.

Естественно, что при снижении цен на товарных рынках российский фондовый рынок, на 50% состоящий из бумаг сырьевых компаний, оказывается наиболее пострадавшим, отмечает руководитель управления активных операций УК "Альянс континенталь" Денис Новиков. "Западные инвесторы задают тон,— добавляет трейдер Альфа-банка Константин Шапшаров.— Они сокращают наличие в портфеле бумаг тех стран, где превалируют сырьевые компании". Кроме того, эксперты отмечают, что на российский рынок по-прежнему давит ситуация с "Мечелом" и ТНК-ВР. В результате многие российские "голубые фишки" вчера потеряли более 6%. Цена акций "Газпромнефти" снизилась на ММВБ на 6,74%, "Роснефти" — на 6,5%, "Татнефти" — на 6,38.

Впрочем, на фоне тотального обвала некоторые бумаги вчера смогли даже продемонстрировать рост. Акции "Аэрофлота" выросли на 1,74%, "Ростелекома" — на 0,07%.

Эксперты отмечают, что нынешняя ситуация на рынке существенно отличается от обвалов, которые происходили в начале года. Во-первых, тогда российский рынок обвалился одновременно со всеми остальными мировыми площадками. Вчера же европейские индексы прибавили 2,4-2,6%.

Кроме того, в январе обвал был скоротечным — тогда за три дня российский рынок потерял 15%, никто не смог быстро среагировать, и потом долгое время продолжалась торговля на минимальных уровнях. "Сейчас падение происходит постепенно, без существенных откатов наверх",— отмечает Константин Шапшаров. Постепенное снижение продолжается уже одиннадцать недель — с 19 мая. За это время индекс РТС потерял 26,59%, ММВБ — 28,93%. "В конце мая на российском рынке прекратилась массированная западная покупка, и на фоне снижения на товарных рынках начались постепенные продажи,— рассказывает Денис Новиков.— В конце июля положение осложнила ситуация с "Мечелом"". Он отмечает, что такого длительного снижения на российском рынке не было с 2004 года. С марта 2004 года до конца июня индекс РТС потерял 35%. Тогда снижение происходило на фоне того, что государство предъявило налоговые претензии, приведшие к банкротству ЮКОСа. Впрочем, эксперты сходятся во мнении, что нынешняя ситуация во многом уникальна и существенно отличается от того, что было в 2004 году. "Сейчас цены на нефть превышают $118 за баррель, а тогда были в два раза ниже",— поясняет Денис Новиков.

Эксперты уверены, что рынок не может бесконечно падать и в любом случае в определенный момент начнется восстановление, тем более что фундаментально российский рынок выглядит привлекательно. "Российский рынок намного дешевле всех остальных развивающихся и развитых стран",— отмечает Владимир Потапов. Однако пока условий для роста на рынке нет, полагает Константин Шапшаров. "Прежде чем к инвесторам придет понимание, что подешевевшие бумаги привлекательны, должно пройти время",— резюмирует эксперт.

Наиля Ъ-Аскер-заде

Рынок опустился до самого ЮКОСа