Чтобы реструктурировать долг

Группа ГАЗ Олега Дерипаски согласовала с комиссией первого вице-премьера Игоря Шувалова госгарантии по кредитам на 20 млрд руб. До сих пор никому из российских компаний такой объем гарантий не предоставлялся. Он необходим для того, чтобы провести реструктуризацию долга группы, который превышает 40 млрд руб.— кредиторы готовы дать ей новые займы, но под них не хватает обеспечения.

Вчера Reuters и "Интерфакс" сообщили, что правительственная комиссия под руководством первого вице-премьера Игоря Шувалова одобрила предоставление группе ГАЗ, чей долг на конец апреля оценивался в 42 млрд руб., госгарантий на сумму 20 млрд руб. Reuters сообщило, что госгарантии кредиторы группы ГАЗ "получат 15 частями", не уточнив подробностей. По данным "Интерфакса", в понедельник вечером, накануне заседания Олег Дерипаска обсуждал ситуацию в группе ГАЗ с премьером Владимиром Путиным. По словам двух источников "Ъ", знакомых с решением комиссии, в протоколе она прописала намерение "рассмотреть возможность предоставления предприятиям группы ГАЗ" госгарантий на 19 млрд руб. Это рекордный размер гарантий, государственного обеспечения на такую сумму пока не получал ни один российский заемщик.

Пресс-секретарь господина Шувалова Александр Мачевский эти сообщения комментировать не стал, подтвердив лишь, что комиссия действительно рассматривала вчера поддержку группы ГАЗ. Окончательное решение по гарантиям для группы должно быть принято в четверг. По данным источников "Ъ", идея в том, что банки-кредиторы группы ГАЗ (всего их 12, главные кредиторы — ВТБ, ВЭБ и Сбербанк) выдадут группе новый синдицированный кредит на общую сумму ее обязательств, то есть на 42 млрд руб. За счет этого кредита группа полностью погасит обязательства перед этими же банками. Каждый из них выдаст группе ГАЗ ровно то количество денег, которое группа ему должна. Кредит выдается пять лет под 17% годовых, но может пересматриваться ежегодно. Последнее условие появилось потому, что вопрос согласования единой для всех ставки был самым сложным в переговорах с банками, поясняет один из собеседников "Ъ". Группе пришлось пообещать некоторым из них, что ставка может быть увеличена.

Однако у группы ГАЗ не хватает залоговой массы на 19 млрд руб. для привлечения нового синдицированного кредита. В этой ситуации банки сами вышли с предложением обратиться к государству за госгарантиями, объясняют источники "Ъ", и вместе с ней отстаивали свою позицию на комиссии. Но ситуация осложняется тем, что в постановлении о порядке выдачи гарантий установлен максимальный объем на одного принципала на уровне 10 млрд руб. Сейчас обсуждается схема, которая позволит обойти это требование, объясняют источники "Ъ". Один из вариантов — это предоставление госгарантий двум разным юрлицам в составе группы ГАЗ: Горьковскому автозаводу и заводу "Урал". Другой вариант — распределение госгарантий между еще большим количеством юрлиц. В то же время, добавляет один из собеседников "Ъ", Горьковский автозавод сокращает персонал, что нарушает условия предоставления гарантий, а во второй схеме возникает много конечных структур-заемщиков, что запутывает схему предоставления синдицированного кредита.

Сама группа ГАЗ и ее кредиторы ситуацию не комментируют. Старший аналитик ФК "Открытие" Кирилл Таченников отмечает, что, если группе ГАЗ даже удастся провести реструктуризацию, ставка по кредиту в 17% для нее "все равно высока". Непонятно, как группа собирается обслуживать новый кредит, поясняет аналитик, если учесть, что она "только сейчас вышла на уровень нулевой рентабельности". Также непонятно, добавляет Михаил Пак из ИФК "Метрополь", согласится ли на условия такой реструктуризации Альфа-банк, который долгое время "не шел на контакт не только с группой ГАЗ, но и с другими активами господина Дерипаски".

Дмитрий Ъ-Беликов

Группа ГАЗ удвоила госгарантии