В Европе набирают популярность мусорные облигации. К их выпуску решил прибегнуть даже футбольный клуб Manchester United, чтобы привлечь 500 млн фунтов стерлингов ($817 млн). По прогнозу инвестбанков, европейский рынок таких бондов в этом году вырастет на 30-40% до 50 млрд евро ($72 млрд).

Традиционно в Европе большая часть заемных средств привлекалась компаниями за счет банковских кредитов, однако сейчас, после периода спада на рынке мусорных облигаций, эти инструменты пользуются все большим спросом. Благодаря стабилизации на финансовых рынках эти инструменты стали восприниматься одновременно и как доходные, и как относительно безопасные. Например, в 2009 г. совокупная доходность мусорных облигаций в Западной Европе составила 70%, вдвое больше роста, который показал фондовый индекс FTSE All Share, пишет FT. Безопасности же способствует улучшение обеспечения таких облигационных выпусков: в случае с Manchester United это те же активы, которыми были обеспечены банковские кредиты, которые клуб теперь хочет рефинансировать. Кроме того, мусорные облигации, как правило, лучше переносят первые повышения ставок рефинансирования при изменениях цикла монетарной политики центробанков.

Manchester United хочет привлечь $817 млн с помощью мусорных облигаций