Развивающиеся страны впервые обогнали развитые по объему сделок M&A

Объем слияний и поглощений в развивающихся странах с начала года впервые превысил объем M&A с участием компаний из развитых экономик Европы и США. Мировые лидерство развивающимся рынкам M&A обеспечили в первую очередь компании из Латинской Америки.

С начала этого года объем слияний и поглощений, прошедших с участием компаний из развивающихся стран, достиг уже $93,3 млрд, что является рекордом с первого квартала 2008 года. Аналитики Thomson Reuters подсчитали, что впервые за всю историю объемы сделок M&A в развивающихся странах в начале года превысили объемы слияний и поглощений, происшедших в развитых странах Европы и США — объем сделок M&A в развивающихся странах с начала 2010 года составил 48% от общемирового. Thomson Reuters подчеркивает, что лидерство развивающихся стран на мировом рынке M&A во многом обусловлено рекордно низкой активностью на этом рынке традиционных лидеров — компаний из Европы и США, которые пока еще не могут оправиться от последствий мирового финансового кризиса. Так, активность M&A в Европе в начале этого года стала рекордно низкой с третьего квартала 1994 года, а в США — с первого квартала 1993 года.

Рынки M&A в развивающихся странах вышли на лидирующие позиции в мире после того, как в странах Латинской Америки, меньше всего пострадавших от кризиса, произошло сразу несколько крупных слияний. Крупнейшей сделкой стало объявленное слияние мексиканских телекоммуникационных компаний Carso Global Telecom и America Movil на $27,5 млрд. В январе три из пяти крупнейших M&A прошли с участием мексиканских компаний (см. "Ъ" от 4 февраля). В целом с начала этого года объемы мексиканских M&A составили 44,7% от общего объема M&A во всех развивающихся странах. Мексиканцев поддержали бразильские компании — 22 января бразильская нефтехимическая компания Braskem приобрела за $477 млн своего конкурента, компанию Quattor Petroquimica. С учетом задолженностей Quattor, принятых на себя покупателем, общая сумма сделки составила $4,1 млрд. 1 февраля бразильский производитель этанола Cosan договорился с местным подразделением Royal Dutch Shell — Shell International Petroleum Company Ltd об объединении операций по производству и распространению этанола, сделка оценивается в $5,2 млрд.

Говоря о России, Дженифер Колдуэлл, аналитик Deals Intelligence, исследовательского подразделения Thomson Reuters, сообщила, что в данный момент Россия занимает 12-е место среди развивающихся стран по объему сделок M&A, но по количеству таких сделок с начала года Россия со 168 сделками M&A идет на втором месте — сразу после Китая, где было объявлено о 294 подобных сделках.

"В развитых странах и финансовые организации, и промышленные предприятия предпочитают сидеть на деньгах",— поясняет отставание Европы и США по уровню сделок M&A партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. По ее словам, банки и без того имеют большие объемы плохих кредитов, поэтому они не спешат кредитовать экономику, в том числе сделки M&A. "На развивающихся рынках в условиях кризиса высокая долговая нагрузка, отсутствие стабильных денежных потоков и прочие проблемы провоцируют резкий рост сделок M&A",— добавляет портфельный управляющий "Пилгрим Эссет Менеджмент" Ольга Изюмова.

Дженифер Колдуэлл считает, что пока еще довольно рано говорить, смогут ли развивающиеся рынки удержать первенство по M&A по итогам первого квартала.

Евгений Хвостик, Виталий Гайдаев

Мексиканский залив