Альфа-банк

UBS

UBS снизил расчетную цену акций «Лукойла» c $78,8 до $75,4 из-за пересмотра прогноза финансовых показателей в 2010 г. Рекомендация «покупать» не изменилась. Аналитики ожидают улучшения показателя чистой прибыли: в 2010 г. она может составить $8,457 млрд, а в 2011 г. – $8,879 млрд. Прогноз капитальных затрат вырос на 19% в 2010 г. и на 14% в 2011 г. По оценке UBS, акции «Лукойла» наиболее перспективные и дешевые в российском нефтегазовом секторе. Продажа на открытом рынке 10% акций компании, которыми владеет ConocoPhillips, приведет к избыточному предложению бумаг, но рынок переварит это, считают в UBS.

В краткосрочной перспективе аналитики Альфа-банка не видят катализаторов, способных подтолкнуть котировки «Лукойла» вверх. Качество добычи на зрелых месторождениях падает, а капиталоемкость барреля замещения растет при снижении его качества и прибыльности. Геологоразведка зарубежных месторождений окупится через годы, а сроки налоговой реформы в России туманны. Банк сохраняет рекомендацию «продавать» с расчетной ценой $57,7 за акцию. Вчера акции «Лукойла» подорожали на LSE на 2,2% до $56,6.

Флюгер: «Лукойл»