"Долг стран зоны евро" - бессмысленная фраза, ведь ЕЦБ может напечатать евро столько, сколько нужно. И выкупить хоть все долги стран зоны евро.
Так ведь получается?

По идее - да. ЕЦБ сидит на печатном станке. Почему ЕЦБ не пришпоривает его работу - большой вопрос.
Теоретически, правительства стран евро могли бы выпускуть облиги в любых количествах, т.к. ЕЦБ мог бы напечатать сколько угодно евриков для скупки облигов. Конечно, в конечном итоге это привело бы к снижению курса евро по отношению к прочим валютам и к снижению его покупательской способности.
Но любой акт скупки облигов конкретной страны евро - это залезание в карман тем странам евро, которые не выпускают на этот момент новые облиги.
Страна, выпустившая облиги, получает от ЕЦБ свеженапечатаные еврики, которые страна может обменять на товары у других стран, которые не выпускали облиги.
Поэтому ЕЦБ воздерживается от таких скупок - чтобы сохранить справедливость.

Рубини изложил сценарий краха еврозоны