Стороны продолжат консолидацию энергоактивов

Крупнейшее слияние на российском энергетическом рынке все-таки может состояться. "Газпром" и "Ренова", имеющие активы в Украине, вернулись к плану консолидации собственных энергоактивов. Они продлевают соглашение о намерениях до конца марта и собираются подать новую заявку в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) вместо отозванной в декабре. Слияние компаний в России создаст основу в будущем и для объединения их активов и на украинском рынке, где "Газпром" давно пытается расширить свое присутствие, считают эксперты.

Вчера "Газпром" и "Ренова" сообщили, что глава монополии Алексей Миллер и владелец группы Виктор Вексельберг обсудили и согласовали дальнейшие действия по объединению своих энергетических активов. В результате стороны договорились завершить консолидацию до конца марта. Для этого их соглашение о намерениях будет продлено до 31 марта (исходный срок истек 31 декабря). Документ предполагает, что в объединенной компании "Газпром" получит 75% акций, "Ренова" — 25%. Вскоре партнеры должны подать и повторную заявку в ФАС. В сообщении говорится, что она будет составлена с учетом "приемлемых поведенческих условий". Прежнюю заявку, поданную в октябре, стороны отозвали сами, поскольку, как выразился один из собеседников "Ъ" в этих компаниях, "изначально было понятно, что она непроходная".

Какие именно условия будут соблюдены в новой заявке, официально не поясняется. Глава ФАС Игорь Артемьев уже неоднократно заявлял, что его служба одобрит заявку только в том случае, если "Газпром энергохолдинг" (объединяет энергокомпании "Газпрома") в преддверии сделки продаст часть своих активов. По словам источников "Ъ", продавать что-то холдинг вряд ли будет — скорее всего в сделку не войдет "ряд активов" "КЭС Холдинга" (объединяет энергокомпании "Реновы").

ООО "Газпром энергохолдинг" контролируют ОАО "Мосэнерго", ОАО "ТГК-1", ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6". Суммарная мощность — порядка 37 ГВт.

ЗАО "Комплексные энергетические системы" (КЭС) владеет и управляет ТГК-5, ТГК-6, ТГК-9, ВоТГК с суммарной мощностью около 16 ГВт. Энергосбытовой бизнес КЭС охватывает регионы Урала и Поволжья.

Но претензии ФАС — не единственные проблемы сделки. Собеседники "Ъ", знакомые с ходом переговоров сторон, уже давно говорят, что они не могут согласовать ни структуру сделки, ни ее условия. Речь идет о том, что после проведения due diligence активов КЭС "Газпром" якобы остался недоволен "их качеством", в частности "совокупной долговой нагрузкой на уровне $4 млрд". Проверить эти цифры невозможно, поскольку консолидированной отчетности КЭС не публикует. Кроме того, источники "Ъ" говорили, что в ходе сделки господин Вексельберг мог получить некую доплату живыми деньгами (назывались цифры вплоть до $1 млрд). Аналитики оценивали активы сторон на момент договоренностей на уровне $4,6 млрд у "Газпрома" и более чем $2 млрд у КЭС, то есть структуры господина Вексельберга без доплаты могли бы получить в СП более 30% акций. Исключение из сделки ряда активов КЭС может теоретически решить эту проблему.

Сделка может коснуться и Украины. "Дочка" КЭС — "Газэкс-Украина" — управляет в стране пятью распределительными газовыми компаниями: ОАО "Донецкгоргаз", "Криворожгаз", "Харьковгаз", "Харьковгоргаз" и "Днепрогаз". А "Газпром" ранее неоднократно заявлял об интересе к выходу на украинский розничный газовый рынок и к покупке облгазов в Украине. "Если российское слияние состоится, поглощение украинских активов "Газпромом" — лишь вопрос времени. В этом случае "Газпром" фактически станет участвовать в бизнесе по транспортировке газа в Украине",— говорит член комитета Верховной рады по ТЭК Сергей Пашинский.

Дмитрий Беликов, Владимир Степанов, Москва; Олег Гавриш

"Газпром" и "Ренова" снова вместе