Бен Бернанке ставит на бесплатный кредит

Это решение для Радио Свобода прокомментировал профессор Нортвудского университета в Мичигане Ричард Эбелинг:

– Решение Федеральной резервной системы публично объявить о сохранении ключевой учетной ставки на практически нулевом уровне до 2014 года заставляет предположить, что управляющий совет Центробанка США рассматривает это как способ попытаться стимулировать инвестиции и снова активизировать ипотечный рынок, искусственно поддерживая низкую стоимость кредита.

– Каковы могут быть последствия этого решения для американской экономики?

– В краткосрочной перспективе кому-то этот шаг может показаться привлекательным, ибо послекризисное восстановление американской экономики продолжает идти вяло, и активность на рынке жилья остается на крайне низком уровне после коллапса 2008 года. Долгосрочная же проблема может состоять в том, что сохранение низкого процента учетной ставки вызовет опасные перекосы на финансовых рынках.

Банк, по сути, предлагает неограниченный бесплатный кредит в попытке оживить ипотечный рынок, инвестиции, финансовые рынки, то есть, вернуться к мерам, которые были одной из главных причин раздувания финансовых пузырей и кризиса 2008 года. Такие вещи никогда не даются даром, и возникает опасность сильной инфляции в будущем. Если эта мера сработает и действительно оживит экономический рост и подъем цен на недвижимость, то это очень скоро приведет к инфляции, и в какой-то момент Федеральной резервной системе придется прибегнуть к обратным мерам, чтобы обуздать инфляцию, вызванную ее монетарной политикой – будет поднята учетная ставка. После чего многие инвестиционные и ипотечные заимствования вновь окажутся нежизнеспособными и нерентабельными. Иными словами мы можем получить новые "американские горки": смену искусственного бума новой рецессией.

Многие предполагают, что намерения Центробанка США обусловлены давлением со стороны нынешней администрации, которая пытается стимулировать экономику и снизить безработицу в США ввиду желания Барака Обамы переизбраться на второй срок. Хотя формально Центробанк является независимым органом.