Евро и доллар продолжили свой рост. На 12.41 курс американской валюты составил почти 33,9 руб. за доллар. Евро торгуется на отметке 42,12. Ранее в ходе торгов доллар поднимался до 34,15, евро — до 42,35 руб. Декан экономического факультета ВШЭ Олег Замулин обсудил ситуацию с ведущим Алексеем Корнеевым.

— Чем все это грозит для нас, для экономики, если продолжится рост доллара и евро к рублю?

— Смотрите, рост доллара и евро к рублю – это следствие падения цены на нефть, в первую очередь, что является следствием явлений, которые сейчас наблюдаются в Европе. Поэтому я бы сказал, что надо смотреть не на то, чем грозит удешевление рубля, а чем грозит это падение цен на нефть и кризис в Европе. Но грозит, естественно, тем, что это ударит по внутреннему спросу. Мы будем беднее, в смысле, сколько мы можем купить импорта, и, соответственно, будем меньше предъявлять спрос и внутри страны. Поэтому это, конечно, грозит, как минимум, замедлением экономического роста, может быть, и падением рубля.

— Это прямая привязка, что евро-доллар связан с падением цен на нефть. И если нефть, как говорил глава Центробанка Игнатьев, продолжит свое падение, то потянет за собой и рубль?

— Конечно, логика довольно простая, что раз валюта не входит в страну, значит, ее меньше, а если ее меньше, значит, она должна дорожать.

— Центробанк обещал продолжить интервенции, но каковы его действия в ближайшее время? Как вы думаете, насколько вообще хватит возможностей ЦБ?

— Центральный банк пытается просто смягчить, чтобы падение не было слишком резким. Но я не думаю, что Центральный банк будет пытаться защищать рубль на этом уровне, если цены на нефть действительно сильно просядут. Задача Центрального банка – сглаживать какие-то спекулятивные колебания. Но предотвращать падение курса, когда это падение предопределено как бы экономической ситуацией, это ему не нужно делать. Поэтому я сильно надеюсь, что Центральный банк не будет пытаться удержать рубль.

— А какие-то другие статистические данные, в том числе, ускорение инфляции в России, стоит ждать, да?

— Необязательно. Я бы даже сказал, что это не очень связанные вещи. С одной стороны, конечно, дорожает импорт, и это как бы подстегивает инфляцию. Но, с другой стороны, падение цен на нефть означает падение спроса. Поскольку спрос будет падать, то, соответственно, и это будет создавать такое понижательное давление на цены. Все будет зависеть от того, как будет себя вести Центральный банк. Если Центральный банк в ответ напечатает очень много денег, чтобы попытаться поддержать экономику, это может привести к инфляции. Но у меня нет оснований полагать, что Центральный банк будет себя так вести. Поэтому нет, мне не кажется, что здесь есть какой-то прямой эффект на инфляцию.

— Люди-то сейчас, вероятно, будут забирать рубли из банков. Можно ожидать в каком-то ближайшем будущем серьезный отток капиталов из банков?

— Люди не то что будут забирать, они могут начать перекладывать деньги из рублей в валюту, хотя непонятно, насколько это нужно делать. Если доходы у населения в рублях, если расходы в рублях, то, в общем-то, какая разница, что происходит с курсом. Может, конечно, кто-то попытается сыграть на том, что, раз рубль падает, то давайте купим больше валюты, но тут очень сложно угадать. Можно сейчас накупить валюты, а падение рубля сегодня закончится. И тогда, может быть, даже произойдет откат обратно, если цена на нефть поднимется. Поэтому здесь я бы не пытался играть на этом падении курса.

Но, если, тем не менее, люди бросятся продавать рубли и покупать доллары, то это как раз может довольно сильно ударить по нашей экономике, потому что уменьшится рублевая масса в стране. И российскому центральному банку нужно будет вступиться и добавить рублей в экономику, чтобы было чем расплачиваться друг с другом. Посмотрим, будет ли такое развитие событий. В принципе, ничего катастрофичного, наверное, не будет, если будет правильная реакция денежных властей.

"Я бы не пытался играть на этом падении курса"