Оценивать его инновации будет компания из Оренбурга

ФСФР зарегистрировала правила доверительного управления Закрытым паевым инвестиционным фондом «Региональный венчурный фонд инвестиций в субъекты малого и среднего предпринимательства в научно-технической сфере Ставропольского края». Управляющую компанию краевые власти выбирали по конкурсу, признав в итоге победителем оренбургское ООО «АктивФинансМенеджмент» (АФМ), которое обязалось привлечь в фонд частных инвесторов. С проектами на стадии НИОКР фонд работать пока не планирует, его интересуют малые предприятия, обладающие «технологиями и патентами». С их поиском и привлечением могут возникнуть проблемы, полагают эксперты.

Как сообщили в НО «Ставропольский краевой венчурный фонд» (СКВФ, учредитель фонда — минэкономразвития региона), первоначальный объем ЗПИФа составит 400 млн руб. Половина поступит из краевого бюджета через венчурный фонд, оставшуюся часть обязуется привлечь АФМ. После формирования паевого фонда, которое планируется завершить в течение трех месяцев, начнется отбор наиболее перспективных проектов малого бизнеса. «Отобранные управляющей компанией проекты будут представлены на рассмотрение в инвестиционный комитет ЗПИФа, в который войдут наши эксперты и эксперты АФМ. Речь идет о финансировании разработок, готовых к внедрению в производство, или проектов, связанных с расширением бизнеса, главное — это идея, технология и патент»,— говорит представитель венчурного фонда. Проекты на стадии НИОКР финансировать из средств ПИФа пока не планируется.

«С момента подачи заявки до получения финансирования будет проходить не более двух–трех месяцев, однако многое будет зависеть от наличия в штате компаний-претендентов сотрудников, способных грамотно составить бизнес-план и соглашение об основных условиях сделки, при необходимости мы готовы в этом помочь»,— говорит заместитель директора СКВФ Роман Кашпаров. По его словам, финансирование будет происходить за счет приобретения доли в компании. «Средства вкладываются на определенный период, предполагается, что затем управляющая паевым фондом АФМ сможет перепродать долю с выгодой другим инвесторам или менеджменту самой компании»,— поясняет господин Кашпаров. Максимальный объем инвестирования в инновационный проект — 60 млн руб., срок — до пяти лет. Размер приобретаемых на период инвестирования долей в инновационных компаниях он не уточнил.

В АФМ заявляют, что обладают успешным опытом работы с малым и средним бизнесом, а также «поставленной системой риск-менеджмента, позволяющей в полной мере оценивать и контролировать риски», связанные с вложением в подобные проекты. На сайте АФМ указано, что компания работает на рынке доверительного управления с 1994 года, в управлении находятся активы трех фондов, включая созданный в 2009 году ЗПИФ «Региональный фонд инвестиций в субъекты малого и среднего предпринимательства Оренбургской области». Из составивших активы паевого фонда 400 млн руб. 25% являются средствами федерального бюджета, 25% — регионального и 50% — частных инвесторов (пайщиков), средства которых привлекает управляющая компания. В оренбургские инвестпроекты АФМ входит на условиях выкупа не менее 25% от размещенного выпуска акций региональных малых предприятий. Стоимость услуг управляющей компании составляет 2% от среднегодовой СЧА фонда, вознаграждение АФМ по итогам 2011 года — 8 млн руб.

Эксперт фонда Finam Global Леонид Делицын полагает, что частные инвесторы охотно могут вложиться и в ставропольский ЗПИФ. «Как правило, регион в таких фондах интересуют не прибыли от конкретной инвестиции, а экономическое развитие, создание нового бизнеса и рабочих мест, но наличие госсредств снижает риски частных инвесторов»,— отмечает он. По мнению эксперта, пайщики за три–пять лет могут даже удвоить свои вложения, поскольку венчурные инвестиции потенциально приносят высокую прибыль. «Однако предсказать успех или неуспех конкретного фонда, как правило, не проще, чем предсказать исход случайного события»,— добавляет эксперт. Представители АФМ оценивают возможную прибыльность ЗПИФа, «исходя из общероссийской практики — не ниже ставки рефинансирования ЦБ РФ».

По словам руководителя работающей с региональным малым бизнесом консалтинговой компании, инновационных проектов, которые могут пройти отбор и готовы в нем участвовать, в регионе немного. «Это примерно 20–30 предприятий, занимающихся разработкой медицинских и биотехнологий, машиностроением, а также работающих на IT-рынке. Их может быть еще меньше, если фонд будет работать по классической схеме венчурных инвесторов — только с акционерными обществами, минуя ООО, при этом добиваясь контрольного пакета — собственники далеко не всех компаний готовы пускать в капитал кого-либо «со стороны». Кроме того, пять лет — не слишком большой срок инвестирования, за это время можно успеть организовать или наладить производство, но занять свою нишу на рынке — далеко не всегда»,— говорит собеседник „Ъ“.

Сергей Иванов

Ставропольскому бизнесу помогут ПИФом